Crisi finanziaria e modelli di governance bancaria - Italia e Stati Uniti a confronto

Analizzando la recente crisi finanziaria generatasi negli Stati Uniti a partire dall'estate 2007, si sono individuati i fattori generatori della stessa; tra questi un ruolo chiave è stato imputato alle carenze ravvisabili nei modelli di corporate governance adottati dagli intermediari finanziari statunitensi. Tale responsabilità è stata attribuita in virtù del legame esistente tra la distribuzione dei poteri di gestione e controllo all'interno degli organi societari e la natura delle scelte gestionali poste in atto. Se infatti un assetto di good governance contribuisce all'implementazione di una sana e prudente gestione caratterizzata da efficacia ed efficienza, di contro un sistema di bad governance inevitabilmente determina l'instabilità del singolo intermediario bancario e dell'intero sistema all'interno del quale esso si trova ad operare.
Dopo aver analizzato il contesto statunitense, epicentro della crisi, il campo d'indagine è stato ampliato, in particolare è stato effettuato un confronto con il sistema bancario italiano. Tale paragone è stato compiuto per sottolineare in maniera ancor più incisiva il nesso causale esistente tra crisi finanziaria e assetto di governance statunitense. All'interno del nostro sistema finanziario non si sono verificati, infatti, comportamenti assimilabili a quelli delle banche americane alla base della crisi, si è quindi ritenuto che ciò sia riconducibile alla mancanza dei fattori di distorsione che hanno permeato la distribuzione dei poteri e delle funzioni di gestione e di controllo all'interno delle strutture bancarie negli Stati Uniti.
Dall'analisi compiuta a carico degli intermediari bancari italiani, sono comunque emersi dei peculiari elementi di debolezza, tipici del contesto economico finanziario nazionale. Ciò ha condotto alla conclusione che la presenza di fattori distorsivi non sia ascrivibile esclusivamente al contesto statunitense, ma come in realtà essi siano presenti all'interno di tutti i sistemi bancari, anche all'interno di quelli che hanno manifestato una maggiore solidità. La loro individuazione è stata favorita dalla crisi stessa, infatti, richiamando l'attenzione sulla centralità che gli assetti di governance hanno nel determinare l'andamento dei sistemi bancari, essa ha indotto le diverse autorità a compiere una loro analisi approfondita, individuandone i punti di debolezza e pianificando una loro correzione per evitare che in futuro si ripresentino delle situazioni assimilabili a quella passata. Tali interventi correttivi richiedono, per non perdere la propria efficacia, un'attività coordinata dei diversi Paesi, in modo da ricostituire a livello globale una rinnovata governance, un sistema bancario più solido e stabile, presupposti indispensabili per una effettiva e duratura ripresa economica e per l'affermazione di una nuova finanza più trasparente ed etica.