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Turnaround management: corporate renewal and restructuring during times of financial distress

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vi CONTENT chapter page DECLARATION ............................................................................................................ ii ABSTRACT ................................................................................................................... iv CONTENT ..................................................................................................................... vi LIST OF TABLES ........................................................................................................ ix LIST OF FIGURES ...................................................................................................... xi CHAPTER 1 st : .............................................................................................................. 12 1.1 INTRODUCTION. ............................................................................................. 12 CHAPTER 2 nd : ............................................................................................................. 15 2.1 EXECUTIVE SUMMARY ................................................................................ 15 2.2 BACKGROUND ................................................................................................ 15 2.3 KEY CONCEPTS IN TURNAROUND MANAGEMENT. ............................. 16 2.4 THE TURNAROUND PROCESS. .................................................................... 18 2.5 RESULTS ASSESSMENT & PREVENTION OF DISTRESS. ....................... 24 2.6 THE ROLE OF THE DECISION-MAKER. ..................................................... 27 CHAPTER 3 rd : ............................................................................................................. 31 3.1 METHOD & ACCESS. ..................................................................................... 31 3.2 PRIMARY & SECONDARY DATA COLLECTION. ..................................... 32 CHAPTER 4 th ............................................................................................................... 34 4.1 DISCOVERY PHASE. ...................................................................................... 35 4.1.1 The Discovery Phase. .................................................................................... 35 4.1.2 The origin of distress. .................................................................................... 36 4.1.3 Changing in the strategy and corporate renewal. .......................................... 39 4.1.4 The root cause of failure. .............................................................................. 42 vii 4.2 ACTION PHASE ............................................................................................... 47 4.2.1 The Action Phase .......................................................................................... 47 4.2.2 Managing Cash-Flow. ................................................................................... 47 4.2.3 Turnaround Models. ...................................................................................... 48 4.2.4 A Revised ‘Two-Stages’ Turnaround Model. ............................................... 51 4.2.5 Role of Senior Management. ........................................................................ 56 4.3 THE NEED OF PREVENT. .............................................................................. 59 4.3.1 The Z-Score Method. .................................................................................... 59 4.3.2 The Financial Ratio. ...................................................................................... 61 4.3.3 Adapting Z-Score. ......................................................................................... 64 CHAPTER 5 th ............................................................................................................... 68 5.1 ANALYSIS OF THE DISCOVERY PHASE. ................................................... 68 5.1.1 Analysis of the Origin of Distress. ................................................................ 69 5.1.2 Changing in Strategy and Corporate Renewal. ............................................. 72 5.1.3 Root Causes of Failure. ................................................................................. 73 5.1.4 The Root Cause of Failure: IBM & Fiat Groups. ......................................... 76 5.2 ANALYSIS OF THE ACTION PHASE. .......................................................... 81 5.2.1 Analysis of Cash-Flow. ................................................................................. 83 5.2.2 Analysis of Turnaround................................................................................. 86 5.2.3 IBM Turnaround and Mr. Gerstner Leading Decisions. ............................... 88 5.2.4 Fiat Turnaround and Mr. Marchionne Leading Decisions. ........................... 95 5.2.5 IBM-Fiat Benchmark. ................................................................................. 100 5.3 NEED TO PREVENT ...................................................................................... 102 5.3.1 Example of Z-Score Adoption: Worldcom Test. ........................................ 102 5.3.2 Limits of Z -Score. ...................................................................................... 103 viii CHAPTER 6 th ............................................................................................................. 105 6.1 BANKRUPTCY INFORMATION: ................................................................. 105 6.2 FINANCIAL INFORMATION FOR IBM ANS FIAT. .................................. 108 6.3 INTERVIEWS AND QUESTIONNAIRES TO TURNAROUND EXPERTISES. ................................................................................................................................ 114 6.3.1-Statistics: The three statistics run consider were prepared considering insights from TMA. .............................................................................................. 114 6.3.2-Interviews & Questionnaires: ..................................................................... 116 CHAPTER 7 th ............................................................................................................. 122 7.1 CONCLUSIONS. ............................................................................................. 122 7.1.1 The turnaround professional. ...................................................................... 122 7.1.2 Conclusions and Recommendations. .......................................................... 124 7.1.3 Limits of the Research. ............................................................................... 125 APPENDICES ............................................................................................................ 127 APPENDIX A – Financial Ratios .......................................................................... 127 APPENDIX B – Communication of Change in Fiat Organisation ........................ 128 APPENDIX C - Questionnaire ............................................................................... 129 REFERENCES ........................................................................................................... 142 BIBLIOGRAPHY ...................................................................................................... 151
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Turnaround management: corporate renewal and restructuring during times of financial distress

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Informazioni tesi

  Autore: Emilio Tognetti
  Tipo: Tesi di Master
Master in MBA Master in Business Administration
Anno: 2010
Docente/Relatore: Elson Ken
Istituito da: Oxford Brookes University
  Lingua: Inglese
  Num. pagine: 151

FAQ

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Parole chiave

ristrutturazione
risanamento
rinnovamento
marchionne
recovery
turnaround management
financial distress
renewal
creative finance

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