Skip to content

Modelli discreti di valutazione di opzioni

Informazioni tesi

  Autore: Andrea Tornese
  Tipo: Laurea liv.I
  Anno: 2008-09
  Università: Università degli Studi di Lecce
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia e Finanza
  Relatore: Donato Scolozzi
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 79

I prodotti finanziari derivati, e le opzioni in particolare, negli ultimi anni, hanno ottenuto un notevole successo presso gli investitori, accompagnato da un crescente interesse degli studiosi e dei ricercatori per la loro valutazione.
Un primo modello di valutazione è stato proposto da Fischer Black e Myron Scholes (premio Nobel per l’Economia nel 1997) nel 1973, i quali, attraverso il loro modello, sono riusciti ad ottenere la celebre formula di valutazione delle opzioni standard di tipo call.
Successivamente, l’attenzione degli studiosi si è spostata verso la considerazione delle dinamiche del prezzo del titolo al tempo discreto, dando origine, così, a diversi modelli di riferimento; tra questi il più significativo è il modello binomiale proposto da Cox, Ross, Rubinstein nel 1979 (simultaneamente da Rendleman e Bartter nella stesso anno).
Tale modello descrive l’andamento del prezzo del titolo attraverso un processo moltiplicativo binomiale, rappresentabile con un reticolo. Attraverso ciò sono riusciti ad ottenere una formula per la valutazione delle opzioni standard call e put.
Tenendo presente che la struttura del modello binomiale si basa essenzialmente su versioni discrete degli stessi argomenti che sono alla base del modello di Black-Scholes, Cox, Ross e Rubinstein hanno dimostrato che, per determinati valori dei parametri del modello, la distribuzione binomiale del prezzo del titolo sottostante, al tendere del numero di periodi in cui viene divisa la vita dell’opzioni all’infinito, converge alla distribuzione log-normale e così la formula binomiale converge alla formula di Black e Scholes.
Considerare la distribuzione binomiale come un’approssimazione di quella continua log-normale, ha spinto numerosi autori alla ricerca di una definizione dei parametri dell’albero (reticolo) in grado di garantire una convergenza migliore.
Il concetto di qualità della convergenza non ha una definizione univoca, tanto che, ogni autore, nella definizione del proprio modello segue una sua teoria.

Nel 1995 Leisen e Reimer, considerando tra i modelli presenti in letteratura quello binomiale, quello di Jarrow e Rudd (1983) e quello di Tian (1993), sono giunti alla definizione di tre modelli (CP, PP1, PP2) sviluppati applicando delle approssimazioni della distribuzione normale alla binomiale invertita, ottenendo una miglior qualità della convergenza per le call europee.

Questo elaborato è diviso in due capitoli:
- nel primo viene data la definizione di opzione e di alcune sue caratteristiche. Inoltre si illustra la valutazione del pricing delle opzioni sia al tempo continuo mediante il modello di Black-Scholes, che al tempo discreto, attraverso quello di Cox, Ross e Rubintein prestando attenzione alla convergenza di quest’ultimo al modello di Black-Scholes;-il secondo capitolo si occupa della convergenza dei modelli attraverso il modello di Leisen e Reimer che si pone l’obiettivo di migliorare la velocità di convergenza dei modelli presenti in letteratura. A prova di questo, vengono forniti dei risultati numerici non solo per la valutazione delle call e put europee, ma anche delle put americane.

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista
Mostra/Nascondi contenuto.
Modelli discreti di valutazione di opzioni 4 Capitolo 1 IL PRICING DELLE OPZIONI 1. Le opzioni Il contratto di opzione Ł un contratto mediante il quale una delle due parti concede all altra la facolt , e non l obbligo , di concludere, in una data futura, un contratto d acquisto (opzione call), oppure un contratto di vendita (opzione put), di una data quantit di una determinata attivit , ad un prezzo prefissato, ( prezzo d esercizio o strike price) in un momento successivo alla stipulazione del contratto, a fronte del pagamento di un premio. Il soggetto che paga il premio, ed ha la facolt di eseguire l operazione, Ł detto holder. Il soggetto che incassa il premio, e rimane vincolato alla decisione della controparte, Ł detto writer.

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista

FAQ

Per consultare la tesi è necessario essere registrati e acquistare la consultazione integrale del file, al costo di 29,89€.
Il pagamento può essere effettuato tramite carta di credito/carta prepagata, PayPal, bonifico bancario, bollettino postale.
Confermato il pagamento si potrà consultare i file esclusivamente in formato .PDF accedendo alla propria Home Personale. Si potrà quindi procedere a salvare o stampare il file.
Maggiori informazioni
Ingiustamente snobbata durante le ricerche bibliografiche, una tesi di laurea si rivela decisamente utile:
  • perché affronta un singolo argomento in modo sintetico e specifico come altri testi non fanno;
  • perché è un lavoro originale che si basa su una ricerca bibliografica accurata;
  • perché, a differenza di altri materiali che puoi reperire online, una tesi di laurea è stata verificata da un docente universitario e dalla commissione in sede d'esame. La nostra redazione inoltre controlla prima della pubblicazione la completezza dei materiali e, dal 2009, anche l'originalità della tesi attraverso il software antiplagio Compilatio.net.
  • L'utilizzo della consultazione integrale della tesi da parte dell'Utente che ne acquista il diritto è da considerarsi esclusivamente privato.
  • Nel caso in cui l'Utente volesse pubblicare o citare una tesi presente nel database del sito www.tesionline.it deve ottenere autorizzazione scritta dall'Autore della tesi stessa, il quale è unico detentore dei diritti.
  • L'Utente è l'unico ed esclusivo responsabile del materiale di cui acquista il diritto alla consultazione. Si impegna a non divulgare a mezzo stampa, editoria in genere, televisione, radio, Internet e/o qualsiasi altro mezzo divulgativo esistente o che venisse inventato, il contenuto della tesi che consulta o stralci della medesima. Verrà perseguito legalmente nel caso di riproduzione totale e/o parziale su qualsiasi mezzo e/o su qualsiasi supporto, nel caso di divulgazione nonché nel caso di ricavo economico derivante dallo sfruttamento del diritto acquisito.
  • L'Utente è a conoscenza che l'importo da lui pagato per la consultazione integrale della tesi prescelta è ripartito, a partire dalla seconda consultazione assoluta nell'anno in corso, al 50% tra l'Autore/i della tesi e Tesionline Srl, la società titolare del sito www.tesionline.it.
L'obiettivo di Tesionline è quello di rendere accessibile a una platea il più possibile vasta il patrimonio di cultura e conoscenza contenuto nelle tesi.
Per raggiungerlo, è fondamentale superare la barriera rappresentata dalla lingua. Ecco perché cerchiamo persone disponibili ad effettuare la traduzione delle tesi pubblicate nel nostro sito.
Scopri come funziona

DUBBI? Contattaci

Contatta la redazione a
[email protected]

Ci trovi su Skype (redazione_tesi)
dalle 9:00 alle 13:00

Oppure vieni a trovarci su

Parole chiave

black-scholes
convergenza delle opzioni
cox ross rubinstein
jarrow e rudd
leisen e reimer
modelli discreti
opzioni
pricing opzioni
tian

Non hai trovato quello che cercavi?


Abbiamo più di 45.000 Tesi di Laurea: cerca nel nostro database

Oppure consulta la sezione dedicata ad appunti universitari selezionati e pubblicati dalla nostra redazione

Ottimizza la tua ricerca:

  • individua con precisione le parole chiave specifiche della tua ricerca
  • elimina i termini non significativi (aggettivi, articoli, avverbi...)
  • se non hai risultati amplia la ricerca con termini via via più generici (ad esempio da "anziano oncologico" a "paziente oncologico")
  • utilizza la ricerca avanzata
  • utilizza gli operatori booleani (and, or, "")

Idee per la tesi?

Scopri le migliori tesi scelte da noi sugli argomenti recenti


Come si scrive una tesi di laurea?


A quale cattedra chiedere la tesi? Quale sarà il docente più disponibile? Quale l'argomento più interessante per me? ...e quale quello più interessante per il mondo del lavoro?

Scarica gratuitamente la nostra guida "Come si scrive una tesi di laurea" e iscriviti alla newsletter per ricevere consigli e materiale utile.


La tesi l'ho già scritta,
ora cosa ne faccio?


La tua tesi ti ha aiutato ad ottenere quel sudato titolo di studio, ma può darti molto di più: ti differenzia dai tuoi colleghi universitari, mostra i tuoi interessi ed è un lavoro di ricerca unico, che può essere utile anche ad altri.

Il nostro consiglio è di non sprecare tutto questo lavoro:

È ora di pubblicare la tesi