Skip to content

Il metodo del Discounted Cash Flow nella valutazione delle aziende: il caso Astaldi

Informazioni tesi

  Autore: Domenico Ciciotti
  Tipo: Tesi di Laurea Magistrale
  Anno: 2013-14
  Università: Università degli Studi dell'Aquila
  Facoltà: Economia
  Corso: amministrazione economia e finanza
  Relatore: Roberta Pace
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 84

La valutazione di un’azienda consiste in un processo finalizzato alla stima del suo valore tramite l’utilizzo di uno o più metodi specifici. Essa, pertanto, rappresenta un tema centrale nell’ambito delle discipline aziendali e ha da sempre suscitato grande interesse nel mondo professionale e in quello accademico, tenuto conto dei sui rilevanti risvolti pratici e teorici.
Diversi sono i metodi che possono essere utilizzati per la valutazione di un’azienda in funzionamento: da un lato i metodi assoluti, che prediligono un approccio fondato sui flussi (di cassa o di reddito) o su grandezze stock; dall’altro, i metodi relativi, che deter-minano il valore dell’impresa sulla base dei prezzi espressi dal mercato.
Il presente lavoro si pone l’obiettivo di ridimensionare l’assunto secondo cui non esisterebbe in assoluto un metodo di valutazione migliore degli altri, provando ad evidenziare quegli elementi che rendono i metodi finanziari, e il Discounted Cash Flow in particolare, capaci di offrire maggiori garanzie di risultato e di porsi, così, un gradino sopra gli altri.
In particolare, nel Capitolo I, dopo alcuni cenni sulla valutazione e sull’oggetto della stessa - il valore economico del capitale -, si procede con una breve disamina delle metodologie di valutazione attualmente più conosciute, mettendo in risalto per ciascuna di esse la logica di fondo.
Nel Capitolo II si dà ampio spazio al metodo finanziario del Discounted Cash Flow: vengono dapprima messe in evidenza le caratteristiche che lo rendono preferibile agli altri metodi; quindi si procede ad illustrarne gli elementi fondamentali, dai flussi di cassa attesi al terminal value, passando per una attenta analisi dei tassi di attualizzazione. Questo senza mai perdere di vista quegli aspetti che fanno di tale metodo lo strumento di valutazione per eccellenza.
Il Capitolo III è dedicato alla trattazione di un caso aziendale al fine di avvalorare quanto affermato nei capitoli precedenti. In particolare, viene preso in esame un gruppo leader nel settore delle costruzioni, il Gruppo ASTALDI, partendo da una breve panoramica sullo stesso e operando quindi una valutazione mediante l’applicazione del Discounted Cash Flow, del Metodo Reddituale e quello dei Multipli di mercato. Si conclude con una riflessione sui risultati ottenuti.

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista
Mostra/Nascondi contenuto.
3 INTRODUZIONE La valutazione di un’azienda consiste in un processo finalizzato alla stima del suo valore tramite l’utilizzo di uno o più metodi specifici. Essa, pertanto, rappresenta un tema centrale nell’ambito delle discipline aziendali e ha da sempre suscitato grande interesse nel mondo professionale e in quello accademico, tenuto conto dei sui rilevanti risvolti pratici e teorici. Diversi sono i metodi che possono essere utilizzati per la valutazione di un’azienda in funzionamento: da un lato i metodi assoluti, che prediligono un approccio fondato sui flussi (di cassa o di reddito) o su grandezze stock; dall’altro, i metodi relativi, che deter- minano il valore dell’impresa sulla base dei prez zi espressi dal mercato. Il presente lavoro si pone l’obiettivo di ridimensionare l’assunto secondo cui non esisterebbe in assoluto un metodo di valutazione migliore degli altri, provando ad evidenziare quegli elementi che rendono i metodi finanziari, e il Discounted Cash Flow in particolare, capaci di offrire maggiori garanzie di risultato e di porsi, così, un gradino sopra gli altri. In particolare, nel Capitolo I, dopo alcuni cenni sulla valutazione e sull’oggetto della stessa - il valore economico del capitale -, si procede con una breve disamina delle metodologie di valutazione attualmente più conosciute, mettendo in risalto per ciascuna di esse la logica di fondo. Nel Capitolo II si dà ampio spazio al metodo finanziario del Discounted Cash Flow: vengono dapprima messe in evidenza le caratteristiche che lo rendono preferibile agli altri metodi; quindi si procede ad illustrarne gli elementi fondamentali, dai flussi di cassa attesi al terminal value, passando per una attenta analisi dei tassi di attualizzazione. Questo senza mai perdere di vista quegli aspetti che fanno di tale metodo lo strumento di valutazione per eccellenza. Il Capitolo III è dedicato alla trattazione di un caso aziendale al fine di avvalorare quanto affermato nei capitoli precedenti. In particolare, viene preso in esame un gruppo leader nel settore delle costruzioni, il Gruppo ASTALDI, partendo da una breve panoramica sullo stesso e operando quindi una valutazione mediante l’applicazione del Discounted Cash Flow, del Metodo Reddituale e quello dei Multipli di mercato. Si conclude con una riflessione sui risultati ottenuti.

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista

FAQ

Per consultare la tesi è necessario essere registrati e acquistare la consultazione integrale del file, al costo di 29,89€.
Il pagamento può essere effettuato tramite carta di credito/carta prepagata, PayPal, bonifico bancario, bollettino postale.
Confermato il pagamento si potrà consultare i file esclusivamente in formato .PDF accedendo alla propria Home Personale. Si potrà quindi procedere a salvare o stampare il file.
Maggiori informazioni
Ingiustamente snobbata durante le ricerche bibliografiche, una tesi di laurea si rivela decisamente utile:
  • perché affronta un singolo argomento in modo sintetico e specifico come altri testi non fanno;
  • perché è un lavoro originale che si basa su una ricerca bibliografica accurata;
  • perché, a differenza di altri materiali che puoi reperire online, una tesi di laurea è stata verificata da un docente universitario e dalla commissione in sede d'esame. La nostra redazione inoltre controlla prima della pubblicazione la completezza dei materiali e, dal 2009, anche l'originalità della tesi attraverso il software antiplagio Compilatio.net.
  • L'utilizzo della consultazione integrale della tesi da parte dell'Utente che ne acquista il diritto è da considerarsi esclusivamente privato.
  • Nel caso in cui l'Utente volesse pubblicare o citare una tesi presente nel database del sito www.tesionline.it deve ottenere autorizzazione scritta dall'Autore della tesi stessa, il quale è unico detentore dei diritti.
  • L'Utente è l'unico ed esclusivo responsabile del materiale di cui acquista il diritto alla consultazione. Si impegna a non divulgare a mezzo stampa, editoria in genere, televisione, radio, Internet e/o qualsiasi altro mezzo divulgativo esistente o che venisse inventato, il contenuto della tesi che consulta o stralci della medesima. Verrà perseguito legalmente nel caso di riproduzione totale e/o parziale su qualsiasi mezzo e/o su qualsiasi supporto, nel caso di divulgazione nonché nel caso di ricavo economico derivante dallo sfruttamento del diritto acquisito.
  • L'Utente è a conoscenza che l'importo da lui pagato per la consultazione integrale della tesi prescelta è ripartito, a partire dalla seconda consultazione assoluta nell'anno in corso, al 50% tra l'Autore/i della tesi e Tesionline Srl, la società titolare del sito www.tesionline.it.
L'obiettivo di Tesionline è quello di rendere accessibile a una platea il più possibile vasta il patrimonio di cultura e conoscenza contenuto nelle tesi.
Per raggiungerlo, è fondamentale superare la barriera rappresentata dalla lingua. Ecco perché cerchiamo persone disponibili ad effettuare la traduzione delle tesi pubblicate nel nostro sito.
Scopri come funziona

DUBBI? Contattaci

Contatta la redazione a
[email protected]

Ci trovi su Skype (redazione_tesi)
dalle 9:00 alle 13:00

Oppure vieni a trovarci su

Parole chiave

valutazione d'azienda
metodi di valutazione
dcf
discounted cash flow
astaldi

Non hai trovato quello che cercavi?


Abbiamo più di 45.000 Tesi di Laurea: cerca nel nostro database

Oppure consulta la sezione dedicata ad appunti universitari selezionati e pubblicati dalla nostra redazione

Ottimizza la tua ricerca:

  • individua con precisione le parole chiave specifiche della tua ricerca
  • elimina i termini non significativi (aggettivi, articoli, avverbi...)
  • se non hai risultati amplia la ricerca con termini via via più generici (ad esempio da "anziano oncologico" a "paziente oncologico")
  • utilizza la ricerca avanzata
  • utilizza gli operatori booleani (and, or, "")

Idee per la tesi?

Scopri le migliori tesi scelte da noi sugli argomenti recenti


Come si scrive una tesi di laurea?


A quale cattedra chiedere la tesi? Quale sarà il docente più disponibile? Quale l'argomento più interessante per me? ...e quale quello più interessante per il mondo del lavoro?

Scarica gratuitamente la nostra guida "Come si scrive una tesi di laurea" e iscriviti alla newsletter per ricevere consigli e materiale utile.


La tesi l'ho già scritta,
ora cosa ne faccio?


La tua tesi ti ha aiutato ad ottenere quel sudato titolo di studio, ma può darti molto di più: ti differenzia dai tuoi colleghi universitari, mostra i tuoi interessi ed è un lavoro di ricerca unico, che può essere utile anche ad altri.

Il nostro consiglio è di non sprecare tutto questo lavoro:

È ora di pubblicare la tesi