Acquisto e possesso di azioni proprie e della controllante: motivazioni e riflessi sul bilancio d'esercizio e consolidato

L’ acquisto di azioni proprie assume significati diversi (Cap. I), i quali possono essere riassunti attraverso l’individuazione delle seguenti finalità:
- finalità di mercato: si tratta di operazioni sui titoli sociali riconducibili a rapporti domanda–offerta,
- finalità per la realizzazione di nuovi assetti della proprietà,
- finalità fiscali: normalmente le società erogano denaro ai propri azionisti mediante la distribuzione di dividendi,
- finalità finanziarie: in questa sede l’acquisto di azioni proprie viene utilizzato per influire sul rapporto Debito/Mezzi propri,
- finalità legate al recesso del socio.
Una volta esaminate natura e finalità dell’operazione di acquisto di azioni proprie, nel corso del lavoro, è stato analizzato il panorama legislativo di riferimento (Cap. II).
Il Cap III affronta le problematica relative alle scritture contabili e all’informativa di bilancio relativa alle azioni proprie.
Premesso che l’acquisto e la rivendita rappresentano i fatti amministrativi più ricorrenti quando si parla di azioni proprie, accanto a queste operazioni, troviamo anche: l’assegnazione gratuita alle azioni proprie di azioni di nuova emissione a seguito della capitalizzazione delle riserve, l’assegnazione gratuita o a pagamento ai dipendenti, l’assegnazione ai creditori a fronte dell’estinzione dei debiti, lo scambio con azioni di un’altra impresa, l’annullamento.
Per quanto riguarda l’informativa societaria partiamo dai dati contenuti nel bilancio d’esercizio. Norme di riferimento sono:
- l’art. 2424 cod. civ.,
- l’art. 2427 cod. civ.,
- l’art. 2428, comma secondo, punto 3 e punto 4, cod. civ.
Per quanto riguarda il bilancio consolidato, restando fermi a grandi linee gli schemi di bilancio, gli unici problemi che si pongono sono in fase di consolidamento. Infatti nell’instante in cui si redige il consolidato si possono avere le seguenti situazioni:
- impresa capogruppo che possiede azioni proprie,
- impresa controllata che possiede azioni della controllante,
- impresa controllata che possiede azioni proprie.
In tema di società quotate l’informativa non subisce grandi mutamenti (anche in presenza delle relazioni trimestrali e di quella semestrale).
In conclusione del lavoro sono stati esaminati due casi di possesso di azioni proprie: il caso Eni S.p.A. e il caso Telecom Italia (Cap. IV).