L'equity nelle Pmi: il mercato alternativo del capitale

Lo scopo del presente lavoro è l’analisi delle diverse forme di reperimento delle risorse finanziarie da parte delle Piccole e Medie Imprese (PMI), con particolare attenzione alle nuove opportunità offerte dal mercato del Private Equity individuando anche i possibili sviluppi futuri.
Infatti, negli ultimi anni il contesto economico internazionale ha registrato notevoli cambiamenti, mettendo in pericolo la funzionalità duratura delle numerose PMI a conduzione familiare presenti nel nostro paese.
In particolare, la concorrenza sempre più forte e difficile da controllare, la spinta a crescere dimensionalmente e l’intensificazione dei processi di successione per ricambi generazionali sono situazioni che impongono ingenti costi finanziari che vanno quasi sempre al di là delle disponibilità delle PMI, le quali ricorrendo al credito bancario o al pluriaffidamento si presentano sempre più sottopatrimonializzate e altamente indebitate.
Per tali motivi è necessario indirizzarsi verso nuove fonti di finanziamento, a nuovi mezzi propri tramite l’attività di Private Equity che rappresenta l’alternativa più idonea per sostenere le strategie espansive di imprese che necessitano di capitali.
In questo quadro il Mercato Alternativo del Capitale, organizzato e gestito da Borsa Italiana, si configura come un mercato appositamente dedicato alle PMI, costituite nella forma di società per azioni, che intendono accedere al capitale di rischio.
Nel Capitolo Primo, è stato analizzato il capitale, il fabbisogno finanziario e i finanziamenti più idonei per l’attività di impresa attraverso una rassegna tra le principali dottrine.
Il capitolo Secondo, vede la trattazione del MAC come un’opportunità per le PMI, elencandone vantaggi e svantaggi, gli adempimenti necessari ed i soggetti professionali preposti per ogni fase della quotazione.
Nel Capitolo Terzo, viene analizzato il contesto europeo dei mercati alternativi del capitale, con uno specifico approfondimento del mercato inglese (AIM) dell’eventuale sviluppo che potrà esservi con il con il MAC.
Nel Capitolo Quarto, sono state studiate le prime società ammesse alle negoziazioni sul MAC, con relativa storia e documentazione pubblicata nelle comunicazioni price-sensitive.
Nell’ appendice sono riportati il regolamento del MAC, l’albo dei soggetti professionali che accompagnano l’impresa alla quotazione e i principi guida del MAC.

REPERIMENTO RISORSE FINANZIARIE PER LE PMI