Gli effetti del credit crunch sull’economia mondiale ed italiana, con particolare riguardo al mondo bancario e finanziario

Lehman Brothers (società fondata nel 1850 e una delle principali banche di investimento a livello globale39) collassa a causa dell’esposizione sul mercato dei mutui subprime, delle svalutazioni operate a seguito della contrazione del mercato immobiliare e della quantità di CDS accumulata. Nel Settembre del 2008 Paulson ritiene necessario un intervento tempestivo quale la ricerca di compratori interessati all’acquisto degli assets volto al salvataggio della banca dall’insolvenza; Richard Fuld (presidente di Lehman) sottovaluta le parole di Paulson e non agisce. Pochi giorni dopo i funzionari del governo ispezionano i libri contabili di Lehman: Fuld comprende la gravità della situazione. I possibili buyers sono Bank of America e Barclays: nessuno dei 2 si dimostra intenzionato ad accettare l’accordo senza garanzie equiparabili a quelle che erano state offerte a JPM nel caso Bear Stearns. Il governo americano non è disposto a compromessi: FED e Tesoro sono coscienti dell’impatto di una tale bancarotta, ma ritengono che il rischio sistemico rimanga contenuto. Il 15 Settembre 2008 Lehman Brothers dichiara l’intenzione di avvalersi della procedura di fallimento pilotato previsto dalla legge americana, con debiti per 613 miliardi di dollari. Si tratta della più grande bancarotta nella storia; restano inoltre senza lavoro i 26.000 dipendenti della società.Lehman è più interconnessa al sistema finanziario americano e globale di quanto stimato da Paulson e Bernanke, avendo affari in corso con le banche più rilevanti del mondo. L’ISDA (International Swaps and Derivatives Association) offre una sessione straordinaria domenica 14 Settembre per permettere agli operatori di mercato di fare fronte alle complesse posizioni aperte sui derivati.