Crisi d'impresa: il ruolo della gestione finanziaria nella ristrutturazione. Il caso di una P.M.I. italiana

6Introduzione La crisi finanziaria ha dominato il 2009, andando a ricoprire un posto di rilievo nella storia economica dei prossimi anni. Il coinvolgimento di numerosi istituti finanziari, il crollo dei mercati azionari, il credit crunch1, hanno posto il mondo intero ad un passo da un tracollo sistemico. Sir Winston Churchill in una sua celebre espressione disse: “un pessimista vede la difficoltà in ogni opportunità a differenza dell’ottimista che invece vede l’opportunità in ogni difficoltà”. Per l’impresa la crisi rappresenta un momento di prova, di ridefinizione e revisione o di potenziamento degli obiettivi, inoltre mette a nudo le capacità e le potenzialità organizzative delle istituzioni implicate e le loro culture profonde. Infatti, aprendo le reti di relazioni con persone ed organizzazioni e riattivando legami stabiliti in precedenza, la crisi può divenire fonte di opportunità. L’azienda è chiamata ad affrontare quotidianamente situazioni complesse ed articolate che possono compromettere la sua stessa sopravvivenza. Il declino, che può arrivare a trasformarsi in crisi, è una fase che ha caratterizzato e sta caratterizzando un numero cospicuo di organizzazioni. La crisi d’impresa può dipendere da diverse cause ed occorre distinguere tra cause interne, legate ad errori di natura strategica, organizzativa, all’incapacità e all’incompetenza del management, ed esterne, legate a fattori esterni incontrollabili di tipo congiunturale. Vi sono poi cause soggettive, attribuibili alla responsabilità del 1 Con il termine credit crunch (stretta del credito), si indica un calo significativo (o inasprimento improvviso delle condizioni) dell’offerta di credito al termine di un prolungato periodo espansivo, in grado di accentuare la fase recessiva. Il credit crunch avviene solitamente al termine della fase di espansione, quando le banche centrali alzano i tassi di interesse al fine di raffreddare l’espansione ed evitare il rischio inflazione, spingendo gli istituti di credito ad alzare i propri tassi di interesse e chiudendo l’accesso al credito per chi non può permettersi la spesa. In altri casi, può avvenire che, sull’onda di fallimenti bancari e ritiro della liquidità, le banche applichino una chiusura del credito per evitare esse stesse il fallimento.