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Gli effetti della crisi sui mercati finanziari. L'eccezione del Forex

Estratto della Tesi di Roberto Di Nardo Di Maio

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LA CRISI DEI SUBPRIME E I SUOI EFFETTI SUI MERCATI FINANZIARI 16 Questo istituto, che si finanziava attraverso sistematiche operazioni di cartolarizzazione e indebitandosi all’ingrosso sull’interbancario (e in altri segmenti del mercato monetario), ha fatto emergere le fragilità di tale modello di business. Dal fallimento della banca britannica è scoppiata la crisi. Pochi mesi più tardi, è la volta di Bearn Stearns, una delle Big Five statunitensi, che rischia il fallimento a causa di una crisi di liquidità, ma viene soccorsa da JP Morgan, che la acquisisce tramite un’operazione guidata dalla Federal Reserve. Il rischio di un effetto domino diventa, dunque, sempre più forte e s’innesca così una pioggia di vendite sulle azioni delle principali banche e assicurazioni europee e statunitensi, ponendo il settore intero in netto ribasso. La crisi di liquidità del settore bancario è sempre più evidente e Bernanke, per evitare che diventasse incontrollabile, opta per la quinta riduzione dei tassi in pochi mesi portandoli nell’aprile 2008 al 2,25%. La crisi non risparmia né le agenzie semigovernative statunitensi che si occupano dei mutui, né le compagnie assicurative collegate ai titoli frutto di cartolarizzazioni, tramite i Credit Default Swap. Le due principali agenzie semigovernative, Fannie Mae e Freddie Mac, che si occupavano di acquisire mutui ad elevato standard, assicurarli e cartolarizzarli, per poi rivenderli sottoforma di titoli agli investitori, entrano in crisi a seguito del blocco del mercato delle securitization. In soli dodici mesi, da ottobre 2007 ad ottobre 2008, registrano perdite per 14 miliardi di dollari e il valore delle loro azioni subisce una contrazione del 90% costringendo così il governo americano ad un nuovo intervento: nei primi giorni di settembre i due colossi storici, che negli anni erano arrivati a garantire 5200 miliardi di mutui, vengono nazionalizzati e il governo si accolla il rischio di mutui per cinque trilioni di dollari. I problemi del settore assicurativo derivano, invece, dalle turbolenze che dall’inizio del 2008 affliggono il mercato dei CDS. Le insolvenze dei subprimers, infatti, iniziano ad alimentare i dubbi circa la capacità dei grandi assicuratori (tra cui
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Gli effetti della crisi sui mercati finanziari. L'eccezione del Forex

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Informazioni tesi

  Autore: Roberto Di Nardo Di Maio
  Tipo: Laurea liv.II (specialistica)
  Anno: 2009-10
  Università: Università degli studi di Genova
  Facoltà: Economia
  Corso: Finanza
  Relatore: Giacomo Burro
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 168

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