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L'investment banking: origini ed evoluzioni dopo Lehman Brothers

Estratto della Tesi di Stefano Lokar Pignatari

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Estratto dalla tesi: L'investment banking: origini ed evoluzioni dopo Lehman Brothers
 
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dopo aver dimenticato queste lezioni, e smantellato una regolamentazione 
efficace, che il sistema finanziario è tornato ad essere pericolosamente 
instabile. 
Prendendo spunto da quest’ultima citazione proseguiamo ricordando che il 
GSA rimase attivo dal 1933 fino al 1999, ma era già stato gradualmente 
indebolito agli inizi degli anni ‘70.
24
  
Si è sostenuto che con la separazione delle due attività, il modello bancario 
statunitense subisse uno svantaggio concorrenziale, rispetto ai competitors 
stranieri non tenuti a seguire tali vincoli.   
A sostegno di tale “disallineamento” vi sono le direttive comunitarie di 
coordinamento bancario del 1977
25
 e poi del 1989
26
 che hanno consentito alle 
banche europee di dar vita ai primi gruppi all’interno dell’unione europea 
(anche se molti paesi europei avevano perseguito il modello della banca 
universale anche prima del 1989). 
Questo ha causato nuove pressioni nei confronti della Federal Reserve
27
 a 
partire dal 1987, con l’obiettivo di allentare le limitazioni normative.  
Dal 1987 è stato reso possibile costituire le prime holding bancarie, anche se 
con delle limitazioni, che si occupavano di diversi prodotti finanziari.
28
 
Si giunge alla completa abrogazione del GSA alla fine del 1999, con una 
rapida genesi di banche universali che iniziano ad intraprendere servizi di   
investment banking. 
Inizialmente le investment banks non avevano interesse nell’esercitare servizi 
di commercial banking, in quanto temevano una maggior concorrenza ed una 
	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
   	
  
24
	
   Cfr	
  WHITE,	
  L.	
  J,	
   The	
  Gramm -­‐Leach-­‐Bliley	
  Act	
  of	
  1999:	
  A	
  Bridge	
  Too	
  Far?	
  Or	
  Not	
  
Far	
  Enough?,	
  working	
  paper,	
  (2010). 	
  
25
	
   Si	
   fa	
   riferimento	
   alla	
   direttiva	
   77/780/CEE	
   del	
   Consiglio,	
   del	
   12.12.1977	
  
denominata	
   Prima	
   direttiva ,	
  concernente	
   il	
   coordinamento	
   delle	
   disposizioni	
  
legislative,	
   regolamentari	
   e	
   amministrative	
   riguardanti	
   l’accesso	
   all’attività	
  
degli	
   enti	
  creditizi 	
   e	
  il	
  suo	
  esercizio ,	
  oggi	
  non	
  più	
  in	
  vigore. 	
  
26
	
   Si	
   fa	
   riferimento	
   al la	
   direttiva	
   89/646/CEE 	
  del	
   Consiglio,	
   del	
   15.12.1989	
  
denominata	
  Seconda	
  direttiva ,	
  concernente	
  il	
  co ordinamento	
  delle	
  disposizioni	
  
legislative,	
  regolamentari	
  e	
  amministrative	
  riguardanti	
  l’accesso	
  all’attività	
  degli	
  
enti	
  creditizi	
  e	
  il	
  suo	
  esercizio	
  e	
  recante	
  modifica	
  della	
  direttiva	
  77/780/CEE ,	
  
oggi	
  non	
  più	
  in	
  vigore. 	
  
27
	
   Il	
   Federal	
   Reserve	
   System ,	
  conosciuto	
   anche	
   come 	
   Federal	
   Reserve 	
   (Riserva	
  
federale)	
   ed	
   informalmente	
   come	
   la 	
   Fed,	
   è	
   la 	
  banca	
   centrale 	
   degli	
   Stati	
   Uniti	
  
d'America.	
  
28
	
   Si	
  fa	
  riferimento	
  alla 	
   “sezione	
  20”	
  del	
  GSA. 	
  

Estratto dalla tesi:

L'investment banking: origini ed evoluzioni dopo Lehman Brothers

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Informazioni tesi

  Autore: Stefano Lokar Pignatari
  Tipo: Laurea liv.II (specialistica)
  Anno: 2013-14
  Università: Università degli Studi di Verona
  Facoltà: Scienze economiche
  Corso: Banca e Finanza
  Relatore: Roberto Bottiglia
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 156

FAQ

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