Approcci Multicriteriali per Problemi di Selezione di Portafoglio: un'applicazione alla Finanza Socialmente Responsabile

L'anteprima di questa tesi è scaricabile in PDF gratuitamente.
Per scaricare il file PDF è necessario essere iscritto a Tesionline.
L'iscrizione non comporta alcun costo. Mostra/Nascondi contenuto.

15 In conclusione, l’applicazione di tale metodo porta all’esclusione dei titoli C e D, ma non permette, per ora, di individuare quale tra i titoli A, B, E, F rappresenti la soluzione migliore. Questo è dovuto al fatto che il criterio E-V non è un metodo di ordinamento totale, ma di ordinamento parziale. Quindi, i titoli non dominati si dicono efficienti (in E-V) ed economicamente sensati, ma “la scelta di uno di essi è invece questione da lasciare al decisore sulla base del suo atteggiamento verso il rischio o, più in generale, sulla base del proprio sistema di preferenze” [Castagnoli, Peccati, 1991, p.11]. 1.1.3 Rendimento e rischio di portafogli di titoli Nel precedente paragrafo si è visto che le variabili da considerare nel modello di Markowitz sono due: una variabile di guadagno, espressa dal valore atteso del rendimento di un titolo, ed una variabile di rischio, che l’autore identifica nella varianza del rendimento del titolo. Utilizzando queste due variabili è stato inoltre fornito un esempio di analisi rischio-rendimento applicato al caso della scelta fra più titoli. Ora si cercherà di estendere tale analisi al caso di un portafoglio di titoli, ovvero a tutte le infinite possibili composizioni degli stessi, che rappresenta il vero obiettivo del modello proposto da Markowitz. Il rendimento atteso di un portafoglio, P R , è la media aritmetica ponderata dei rendimenti attesi dei singoli titoli. Sia i x la quota di capitale investita nell’i- esimo titolo e sia n il numero dei titoli, in formula diviene: ƒ n i iipP xRRER 1 (1.5) con 1 1 ƒ n i i x che rappresenta il vincolo di bilancio, condizione per la quale tutto il capitale disponibile viene investito.

Anteprima della Tesi di Francesco Dolfino

Anteprima della tesi: Approcci Multicriteriali per Problemi di Selezione di Portafoglio: un'applicazione alla Finanza Socialmente Responsabile, Pagina 12

Tesi di Laurea

Facoltà: Economia

Autore: Francesco Dolfino Contatta »

Composta da 183 pagine.

 

Questa tesi ha raggiunto 2280 click dal 18/04/2005.

 

Consultata integralmente 8 volte.

Disponibile in PDF, la consultazione è esclusivamente in formato digitale.