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Prevedere la Loss Given Default nelle banche: fattori rilevanti e downturn LGD. Il caso di Banca Popolare di Sondrio.

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12 come recepite dalle direttive europee e dalla normativa emanata in materia dall’autorità di vigilanza nazionale. Per il rischio di credito, le istituzioni finanziarie che vogliano utilizzare metodi di calcolo dei requisiti patrimoniali di tipo avanzato (IRB 3 Advanced), debbono dotarsi di efficaci metodologie che consentano la stima interna dei principali fattori di rischio, fra questi richiamiamo la probabilità di insolvenza (PD, Probability of Default) 4 , l’esposizione al momento dell’insolvenza (EAD, Exposure at Default) e il tasso di perdita attesa in caso di insolvenza (LGD, Loss Given Default). A fronte di questi fattori di base è possibile derivare due componenti fondamentali del rischio di credito: la perdita attesa (EL, Expected Loss) e la perdita inattesa (UL, Unexpected Loss). La EL è il valore della perdita che un intermediario finanziario si aspetta a fronte di un credito specifico o di un portafoglio crediti. Nel risk management, conformemente alla teoria della probabilità, la EL rappresenta il valore atteso (media) di una variabile aleatoria di perdita L % : L EAD LGD L=×× % con 1 D L = , ()PD PD= []EL E L EAD LGD PD==×× % dove D denota l’evento dell’insolvenza in un certo periodo di tempo (in genere un anno), e P(D) la probabilità dell’evento 5 . La EL, in quanto attesa, non rappresenta “a rigore” un vero rischio di un’esposizione creditizia, infatti a fronte della stessa l’istituzione finanziaria dovrebbe procedere ad opportuni accantonamenti a fondo rischi e a caricare uno spread opportuno sulle condizioni di prezzo applicate. La UL, per contro, è una misura del grado di variabilità del tasso di perdita intorno al suo valore atteso 6 : [] [ ]UL VL VEAD LGD L== ×× % La UL, al contrario della EL è non additiva e diversificabile a livello di portafoglio impieghi. La UL costituisce il rischio di credito strictu sensu per l’intermediario finanziario, che dovrebbe trovare adeguata copertura nel patrimonio della banca. La maggior parte della letteratura, fino ad anni recenti è stata incentrata sulle metodologie di corretta stima e sugli impatti sul rischio ed utilizzi gestionali della PD all’interno delle istituzioni finanziarie. Più recente è l’interesse del mondo accademico e delle banche per l’LGD, fattore che 3 Internal Rating Based 4 Il calcolo interno della PD è richiesto anche per l’approccio IRB Fundation. L’orizzonte temporale di previsione per la PD è, normativamente, un anno. 5 Il modello presuppone uno spazio di probabilità (,,)FPΩ . Gli elementi della σ-algebra F sono eventi misurabili del modello, ed F può venire identificata come l’informazione disponibile per la previsione dell’insolvenza. EAD e LGD sono, in questa definizione di base, supposte costanti e la PD è il valore atteso di una variabile bernulliana. EAD e LGD possono essere intese a loro volta come valori attesi di variabili aleatorie senza che la formula della EL cambi in modo particolare. 6 Anche in questo caso è supposta la costanza di EAD e LGD.
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Prevedere la Loss Given Default nelle banche: fattori rilevanti e downturn LGD. Il caso di Banca Popolare di Sondrio.

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Informazioni tesi

Autore: Alessandro Turri
Tipo: Laurea liv.II (specialistica)
Anno: 2007-08
Università: Università degli Studi di Milano - Bicocca
Facoltà: Scienze Statistiche
Corso: Statistica economica, finanziaria ed attuariale
Relatore: MatteoPelagatti
Lingua: Italiano
Num. pagine: 297

FAQ

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