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Il leveraged buyout nel diritto italiano

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- La fattispecie Leveraged Buyout - 2 nel contempo il punto più critico e problematico, infatti, il debito contratto per l’acquisizione della società, la cosiddetta Target company o società bersaglio, viene pagato, successivamente all’acquisizione stessa, con il cash flow della società acquisita e, di regola, con l’alienazione di cespiti aziendali della stessa”. 2 È evidente che ci si trova di fronte ad una traslazione del costo dell’acquisizione sul patrimonio della società acquisita. 3 I vantaggi, che vedremo specificatamente più innanzi, derivanti da tale operazione, ed in particolare, per cui nei primi anni ottanta si è diffuso molto rapidamente, sono di molteplice natura. Essi vanno, infatti, dalla più semplice acquisibilità di una grande azienda, pur in mancanza di capitali sufficienti a riuscirvi (tesi soggetta a molte critiche), a vantaggi di ordine fiscale, relativi al disavanzo di fusione, fino a giungere alla importante funzione di protezione dai cosiddetti take over 4 , ovverosia dalle scalate. Sostanzialmente, chi pone in essere un Leveraged Buyout ha come finalità lo sfruttamento, nella misura più ampia, della leva - letteralmente dall’Inglese Leverage - finanziaria della società (rapporto di indebitamento di una data impresa 5 ) Target per acquistarne la titolarità. 2 Enciclopedia Giuridica Treccani, Roma, 1994. 3 P.Montalenti, Il Leveraged Buyout, in Quaderni di Diritto Commerciale, Milano, 1991, p 3. 4 M. Lipton, In Defense of White Knight Leveraged Buyout’s. Legal Times, 18 agosto 1996, p 1. 5 A. Gomellini, Riv Dir Comm, 1989, p.161.

Anteprima della Tesi di Pietro Maria Meda

Anteprima della tesi: Il leveraged buyout nel diritto italiano, Pagina 2

Tesi di Laurea

Facoltà: Giurisprudenza

Autore: Pietro Maria Meda Contatta »

Composta da 163 pagine.

 

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Disponibile in PDF, la consultazione è esclusivamente in formato digitale.