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Gli ETF in Italia

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Gli ETF in Italia 16 ξ Un mercato è efficiente in senso “semi-forte” se i prezzi incorporano tutta l’informazione pubblica disponibile relativa alle varie società, comprendendo anche la pubblicazione di bilanci o l’emissione di nuove azioni. ξ Un mercato è efficiente in senso “forte” se i corsi azionari riflettono tutta l’informazione rilevante relativa alle società, comprendendo anche l’informazione privata nota unicamente a “company insider” Nel caso in cui il mercato di riferimento è efficiente non vi è possibilità di “beating the market “ o di outperformance del fondo in maniera statisticamente significativa. Se i mercati sono efficienti la capacità di battere il mercato in maniera continuativa dipenderà, allora, esclusivamente dalla fortuna o dalla capacità di accedere ad insider information (questa seconda via non funziona nel caso in cui il mercato è efficiente in senso forte). Sulla base di questa impostazione i fund manager tenderanno, in media, a superare l’indice, ottenendo un risultato apprezzabilmente superiore a quello della gestione passiva, solo in mercati meno efficienti e con maggiori e evidenti asimmetrie informative. 6) Cross-sectional Volatility Se il livello di volatilità è molto elevato, cioè le performance relative tra le varie azioni tendono a cambiare, vi è una maggiore opportunità per bravi fund manager di individuare azioni vincenti e poter così ottenere rendimenti superiori.

Anteprima della Tesi di Graziano Ancora

Anteprima della tesi: Gli ETF in Italia, Pagina 12

Tesi di Laurea

Facoltà: Economia

Autore: Graziano Ancora Contatta »

Composta da 172 pagine.

 

Questa tesi ha raggiunto 5526 click dal 08/09/2004.

 

Consultata integralmente 46 volte.

Disponibile in PDF, la consultazione è esclusivamente in formato digitale.