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Il project financing nel settore delle utilities

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6 stipulazione di contratti di leasing e, ancora, della razionalità economica dell’adozione di sistemi di auditing per le imprese e delle modalità di coordinamento di gruppi di lavoro 4 . Nei paragrafi che seguono alcuni dei principi sviluppati nell’ambito della teoria dell’agenzia vengono applicati alla spiegazione di quelle che nel paragrafo precedente abbiamo considerato come le principali caratteristiche del project financing quali: l’autonomia patrimoniale della project company, l’elevato indebitamento della stessa, la razionalità della ripartizione del rischio attraverso gli accordi tra i partecipanti all’operazione. 1.2.1 L’autonomia patrimoniale della project company nell’ottica della teoria dell’agenzia La scelta di ricorrere – per la realizzazione di un nuovo investimento- alla costituzione di una project company, legalmente separata rispetto alle altre iniziative economiche di un’ impresa, può essere inquadrata nell’ambito della teoria dell’agenzia. In particolare oggetto di studio sono le relazioni che intercorrono tra la forma organizzativa scelta per la realizzazione di un nuovo progetto (corporate organization) e le determinanti della struttura finanziaria dell’impresa (capital structure). Tali due aspetti sono infatti intimamente connessi da un rapporto di reciproca influenza: nell’ottica della minimizzazione dei costi d’agenzia, il livello ottimale di indebitamento dell’impresa varia in funzione del tipo di organizzazione <> con cui si decide di realizzare l’investimento. La scelta di intraprendere una nuova iniziativa nella forma di società separata rispetto alle restanti attività dell’impresa ovvero di incorporarla 4 Bigelli e Sandri (1994) , Bamberg(1987) , Spremann (1987) per le varie applicazioni della teoria dell’agenzia

Anteprima della Tesi di Nicola De Toro

Anteprima della tesi: Il project financing nel settore delle utilities, Pagina 11

Tesi di Laurea

Facoltà: Economia

Autore: Nicola De Toro Contatta »

Composta da 236 pagine.

 

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Consultata integralmente 23 volte.

Disponibile in PDF, la consultazione è esclusivamente in formato digitale.