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Economic Hedging: Utilizzo ed Esposizione in Bilancio

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Anteprima della tesi: Economic Hedging: Utilizzo ed Esposizione in Bilancio, Pagina 3
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svolgimento dell’attività d’impresa. In particolare, questi altri rischi sono divisibili in tre 
categorie
3
: 
1) rischio di mercato, ossia il rischio che il valore di una attività o passività  fluttui in 
seguito a variazioni dei prezzi di mercato, dei tassi di interesse e dei tassi di cambio; 
2) rischio di credito, concerne l’incapacità della controparte di reperire fondi per far 
fronte alle obbligazioni assunte;  
3) rischio di liquidità,  si riferisce alla gestione monetaria, e alla difficoltà di rimborsare 
oppure remunerare una passività; 
 
1.1.2  Effetti economici 
In economia aziendale, un concetto molto importante è quello di Fair Value, o Valore Equo, 
il quale rappresenta l’ammontare per il quale un’attività potrebbe essere acquistata oppure 
una passività regolata in una transazione di mercato libera tra le parti consapevoli ed 
indipendenti: questo valore viene utilizzato per la valutazione degli elementi dei quali viene 
identificato il possesso della società. 
Quando si verifica l’insorgere di un rischio, il fair value di un elemento va in contro ad una 
variazione, la quale a seconda che l’elemento sia una attività oppure una passività e la 
variazione sia in aumento oppure in diminuzione può generare variazioni economiche, di 
differente segno nel bilancio dell’entità che lo detiene; esponendo di conseguenza alle 
medesime fluttuazioni il valore della entità stessa che lo espone in bilancio.  
Quindi per evitare che eventi, i quali hanno ben poco a che vedere con lo svolgimento 
dell’attività d’impresa, incidano sul valore della società, il management ha l’interesse di 
portare avanti strategie di gestione del rischio al fine di ridurne al minimo l’esposizione 
della società e depurarne gli effetti sul valore economico della stessa. 
 
1.1.3 Strategie di Risk Management 
La gestione del rischio prevede che, una volta individuato, ne venga desunta la relativa 
probabilità di occorrenza nonché gli effetti che potrebbe apportare in termini economici. In 
tale situazione il management può valutarne l’entità e decidere di agire assumendo tre 
diversi profili di strategia
4
:  
1) evitare l’operazione “rischiosa”, nel caso essa possa essere evitata;  
2) accettare il rischio, senza intraprendere alcuna contromisura; 
3) accettare il rischio, e cercare di neutralizzarne gli effetti attraverso opportune 
operazioni di copertura (Economic Hedging).  
Prima di parlare delle economic hedging è bene specificare che con le tecniche moderne è 
difficile immaginare un sistema di gestione del rischio ben strutturato il quale adotti i profili 
di strategia di cui al punto 1 e 2. Al giorno d’oggi sono ben pochi i rischi che non è possibile 
coprire e in presenza di una funzione aziendale specializzata in gestione dei rischi è 
                                                           
3
 ”Il bilancio secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS” M. Maffei, F. Manes Rossi, D. Tuccillo;  
Giappichelli Editore Torino ©  2010.  
4
 “IAS/IFRS manuale”; F. Dezzani, P.P. Biancone, D.Busso; IPSOA Gruppo © 2012.

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Informazioni tesi

  Autore: Leonardo Colicchia
  Tipo: Laurea I ciclo (triennale)
  Anno: 2012-13
  Università: Università degli Studi di Milano - Bicocca
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia e Amministrazione delle Imprese
  Relatore: Biagio Ciao
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 38

FAQ

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ias 39
hedge accounting
fair value option
ifrs 9
economic hedging
operazioni di copertura

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