Gli strumenti finanziari nella fiscalità d’impresa

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l’aumento del livello dei prezzi in Europa. Infatti, sia il capitale rimborsato a 
scadenza sia le cedole semestrali di questi tioli sono rivalutati in base 
all’andamento dell’inflazione europea.6 
I Certificati di Credito del Tesoro (CCT) sono infine titoli con durata medio 
lunga (7anni) e cedole semestrali la cui entitpercentuale varia al variare 
del rendimento dei BOT. Tale meccanismo di indicizzazione prevede infatti 
che il tasso di ogni cedola successiva alla prima sia determinato 
aggiungendo un premio (spread) al rendimento semestrale lordo dei Bot 
semestrali collocati nell’asta precedente la decorrenza della cedola stessa. 
Le obbligazioni societarie chiamate anche corporate bond, sono titoli di 
debito emessi dalle societdi capitali (S.p.A., S.a.p.a. , S.r.l.), ma anche da 
banche, per finanziarsi e ottenere liquidit Prima della riforma del diritto 
societario7, l’emissione di obbligazioni era riconosciuta solamente alle 
societper azioni e alle societin accomandita per azioni. Con la riforma 
del diritto societario ? stata riconosciuta anche alle societ? a responsabilit? 
limita la possibilit di emettere dei titoli di debito seppure per  esse sono 
previste regole diverse8. 
Le obbligazioni sono costituite da un certificato  che rappresenta una 
frazione, di uguale valore nominale e con uguali diritti, di un operazioni di 
finanziamento. 
                                                          
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 L’inflazione europea è misurata dall’indice dei prezzi al consumo nell'area euro (IAPC) su 
base mensile, esclusa la componente tabacco. 
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 La riforma del diritto societario entrata in vigore il primo gennaio 2004, in attuazione con 
il D.lgs 5/2003  dedicato agli  aspetti  civilistici e il D.lgs 6/2003  dedicato agli aspetti 
processuali, ha profondamente ridisegnato la materia in tema di società. 
8
 Sono previste specifiche norme restrittive relativamente ai destinatari dell’emissione e 
alla circolazione dei titoli di debito.