I fondi comuni di investimento: elementi di valutazione della performance

  
 
 
da fonti istituzionali. Il primo capitolo traccia le linee essenziali 
dell�evoluzione dei fondi comuni, dalle origini alla loro affermazione 
nel nostro paese, avvenuta con particolare forza negli ultimi anni. In 
questa sede si  evidenzier� il ruolo dei soggetti coinvolti nella gestione 
di un fondo comune e la normativa relativa a questa particolare forma 
di risparmio gestito. I contributi fondamentali e i pi� recenti sviluppi 
nella metodologia di valutazione della performance applicata al caso 
dei fondi comuni saranno oggetto di indagine nel secondo capitolo. 
Dopo aver indicato i principali temi del dibattito tra gli economisti, 
tratter� in modo specifico i diversi metodi utilizzati per la 
determinazione della performance, in relazione ai casi concretamente 
riscontrabili sui mercati. L�opportunit� di avere un termine di 
riferimento con cui confrontare il rendimento, mi porter� a introdurre 
il concetto di benchmark, ulteriormente approfondito all�interno del 
terzo capitolo. Qui verranno messi in evidenza i principali problemi 
legati a questo confronto, individuando le possibili soluzioni proposte. 
Nel dettaglio si affronteranno il tema del benchmarking nella gestione 
dei portafogli e i problemi legati all�individuazione dei metodi per il 
suo calcolo che siano coerenti con quelli utilizzabili per la 
performance. Da questo punto di vista verr� sottolineato il ruolo dei 
costi nel condizionare la significativit� del confronto. Ai costi verr� 
dedicato poi  un ulteriore approfondimento. Nel lavoro dedicher� 
infine uno spazio alla comunicazione tra gestore e risparmiatore, 
evidenziando da un lato l�obbligatoriet� di comunicare in forme 
opportune i risultati raggiunti dal gestore a tutela del risparmiatore, 
dall�altro la crescente esigenza, sentita anche dagli operatori, di avere 
uno standard internazionale di presentazione della performance in 
mercati a grado crescente di internazionalizzazione.