I fondi comuni di investimento: elementi di valutazione della performance

  
 
 
Partendo da questo modello originario, si � assistito nel tempo allo 
sviluppo di nuove tipologie di fondi, in connessione con l�evoluzione 
dei sistemi monetari dei diversi Paesi. 
 
1.1.2. L�introduzione dei fondi comuni in Italia 
 
I fondi comuni in Italia compaiono negli anni Sessanta. 
Nel 1960, infatti, per iniziativa del Banco Ambrosiano, nacque 
Interitalia, primo fondo italo-lussemburghese, il cui ingresso fu 
favorito dal periodo di crescita dell�economia italiana. 
Il fondo ebbe sede in Lussemburgo, all�estero, perch� in Italia non 
esisteva una normativa che disciplinasse i fondi comuni; in secondo 
luogo in quel Paese il regime fiscale era particolarmente favorevole 
agli investimenti di capitali. 
Fino all�introduzione della legge (del marzo 1983) che sanciva la 
nascita dei fondi italiani, erano presenti soltanto fondi stranieri, i quali 
rappresentavano una possibilit� di diversificazione degli investimenti 
ma anche di esportare capitali all�estero. 
La diffusione di questi fondi presso il pubblico richiam� per� anche 
operatori poco professionali che, a fronte di promesse di guadagni 
eccezionali, fornivano invece una gestione meno che mediocre. Gli 
insuccessi e la delusione presso i risparmiatori, insieme ad altri fattori, 
spinsero le autorit� monetarie (nel 1969) ad ammettere in Italia 
soltanto i fondi autorizzati dal Ministero per il commercio con 
l�estero. 
Possono essere individuati, in estrema sintesi, quattro periodi 
nell�evoluzione dei fondi in Italia (De Marchi, Roasio, 1999).