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La gestione del commodity price risk e del supplier default risk: il punto di vista della supply chain

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2.1.3. Strategie finanziarie  
Le strategie finanziarie utilizzano le borse di commodities ed attraverso strumenti finanziari 
di terzi, come futures e opzioni, di solito con mercati finanziari consolidati, compensano gli 
effetti delle fluttuazioni dei prezzi delle commodities. Le imprese possono mitigare il CPV 
con la copertura finanziaria attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari, coprendo un prezzo 
più alto pagato per il bene fisico quando viene acquistato. La copertura finanziaria non è 
sempre un'alternativa perché gli strumenti finanziari possono avere bassa liquidità oppure 
non sono disponibili per tutte le commodities. In questi casi, le società potrebbero essere in 
grado di utilizzare una copertura incrociata con una commodity che ha movimenti di prezzo 
simili (Nissanke, 2012). Un'impresa che utilizza la copertura deve possedere le conoscenze 
e le competenze finanziarie per gestire il processo di copertura. Una forma ibrida di strategia 
finanziaria può essere l'acquisizione di quote di produttori delle commodities.  
Di seguito verranno spiegate le due principali strategie finanziarie. 
 
Copertura finanziaria (financial hedging) 
Una strategia finanziaria di mitigazione del rischio di prezzo delle commodity è quello della 
copertura finanziaria, attraverso degli strumenti finanziari con l’obiettivo di ridurre al 
minimo i rischi. Le principali coperture in ambito finanziario sono: 
➢ Copertura back-to-back 
È una strategia in cui qualsiasi posizione aperta viene immediatamente chiusa. Ad 
esempio, acquistando la rispettiva commodity sul mercato. Questa tecnica viene spesso 
applicata nel mercato delle materie prime quando il prezzo dei clienti è direttamente 
calcolabile dai prezzi dell'energia a termine visibili al momento dell'accesso del cliente. 
➢ Tracker hedging 
La copertura del tracker è un approccio preacquisto, in cui la posizione aperta viene 
diminuita più si avvicina la data di scadenza. Il prezzo dei clienti al dettaglio sarà 
influenzato dall'andamento dei prezzi all'ingrosso a lungo termine. È consentito un certo 
corridoio di copertura attorno alla curva del tracker predefinita e la frazione delle 
posizioni aperte diminuisce man mano che la data di scadenza si avvicina. 
 
 
➢ Delta hedging

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Informazioni tesi

  Autore: Fabrizio Faccilongo
  Tipo: Tesi di Laurea Magistrale
  Anno: 2018-19
  Università: Politecnico di Bari
  Facoltà: Ingegneria
  Corso: Ingegneria gestionale
  Relatore: Nicola costantino
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 132

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Parole chiave

supply chain
real option approach
metodo montecarlo
sourcing
commodity price risk
supplier default risk

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