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Portfolio Insurance: tecniche e strategie di utilizzo

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INTRODUZIONE 
 
 
La Portfolio Insurance è stata introdotta per la prima volta negli Stati 
Uniti, circa venticinque anni fa, da Hayne Leland e da altri coautori (tra cui 
Mark Rubinstein). Essa si presenta come una metodologia rigorosa, con 
un’applicazione relativamente semplice, che raccoglie vari elementi utili per 
la gestione del rischio di breve periodo e l’ottimizzazione del portafoglio per 
il lungo periodo.  
 
Semplificando, la portfolio insurance potrebbe essere intesa come 
una polizza assicurativa su un portafoglio rischioso, ad esempio azionario, 
che consenta di controllare il livello di rischio, permettendo allo stesso 
tempo di sfruttare, in termini di rendimento, i vantaggi dell’investimento 
azionario. L’obiettivo di queste tecniche è quindi quello di proteggere il 
valore dell’investimento da potenziali ribassi del mercato e di beneficiare, 
contestualmente, dell’opportunità di significative rivalutazioni in caso di 
crescita dei corsi azionari. 
 
La portfolio insurance presenta, tuttavia, delle differenze concettuali 
importanti che la distinguono dalle altre forme di assicurazione. 
Nell’assicurazione classica, l’assicurato è disposto a pagare un premio pur 
di non avere la preoccupazione che si possa verificare in futuro un evento 
dannoso o uno stato di bisogno; l’assicuratore, a fronte di questo premio, ha 
l’onere di mantenere di un’organizzazione tecnica-giuridica in grado di 
neutralizzare i rischi. Poiché questi rischi sono per lo più indipendenti l’uno 
dall’altro, per la legge dei grandi numeri, ciascun assicurato incorre in una 
perdita media ragionevolmente prevedibile; il premio pagato dall’assicurato 
riflette proprio questa perdita media. Per questo, gli individui avversi al 
rischio saranno disposti a pagare questa somma per evitare che si verifichi la 
possibilità di incorrere in una perdita ancora maggiore.  
 
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Informazioni tesi

  Autore: Michelina Lo Russo
  Tipo: Laurea liv.I
  Anno: 2003-04
  Università: Università degli Studi di Perugia
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia delle istituzioni e dei mercati finanziari
  Relatore: Paola Musile Tanzi
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 39

FAQ

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