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The Test-Achats Judgment: impacts for Life Insurance Sector

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Anteprima della tesi: The Test-Achats Judgment: impacts for Life Insurance Sector, Pagina 2
MIB – School of Management 
3 
INTRODUCTION 
 
21.12.2012: one date, one prophecy, the end of world for the umpteenth 
time. If you are reading these lines actually our old earth is still spinning as 
usual (and I am pretty confident about this
1
). But, no matter if you are believers 
or not in apocalyptical scenarios, that date for sure will bring a change 
somewhere in the world. This change will take place in the field of financial 
services, in particular in the world of insurance, pushing to an end a consolidate 
way to price many kind of contracts. Indeed, in the whole European Union, it 
will not be possible to price insurance policies differently for men and women, in 
both life and non-life sector. The last and definitive step toward this ending has 
been the so-called “Test-Achats Judgment” in March 2011, a ruling that set up 
to 21.12.2012 the deadline for pricing those products as it was in the past. But 
the whole process actually started long before. 
In the first Chapter of this short paper the phases that led to this ruling 
are explained, along with the analysis of the sentence itself. The main reasons 
of this new unisex pricing will be explained underlying why this change has to 
be made. In the second Chapter it will be reported a summary of possible 
impacts and consequences for life sector coming from different good 
authorities, getting little bit more in depth for the possible evolution of two 
products: term life insurance and annuities. Last but not least, in Chapter 3 it 
will be brought to the reader’s attention a practical example on how the Test-
Achats ruling has been faced by one of the most important insurance company 
for its array of annuity products. Then, all the ties born in these Chapters will be 
gathered together in the conclusion Chapter, in particular giving an answer to 
the main question arising since the idea of a possible gender banning for 
pricing insurance policies started to circulate: is this ruling actually something 
fair? 
For answering to this question it will be shown in Chapter 2 in which way 
mortality is related to gender and if it is possible to find other kind of variables 
able to express the mortality expectations in the same way (or even better). 
Then all these reasoning will find a little bit more technical application in 
Chapter 3, looking at the annuities on an actuarial perspective. For the most 
part of this paper I tried to keep the writing as simple as possible in order to be 
comprehensible also for those who could not have strong knowledge in 
insurance field, but for Chapter 3 some technical skills are required. Anyway I 
provided some hints and references on the most important actuarial tools and 
methodologies used in the Chapter so that actually also this part should be as 
accessible as the others. All the elaborations, unless where noted, were made 
                                            
1
 This thesis has been completed couple of days before December , the 21
st
 , 2012

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The Test-Achats Judgment: impacts for Life Insurance Sector

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Informazioni tesi

  Autore: Luca Cicuttin
  Tipo: Tesi di Master
Master in Insurance & Risk Management
Anno: 2013
Docente/Relatore: Ermanno Pitacco
Istituito da: MIB - School of Management
  Lingua: Inglese
  Num. pagine: 64

FAQ

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Parole chiave

test-achats
life insurance
gender mix
annuity
pricing
term-life insurance
new unisex demographic base
reserving

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