Il profilo economico dell’investitore nel capitale di rischio

Con riferimento al processo decisionale e di gestione dell’investimento nel capitale di rischio è possibile estrapolare alcune considerazioni:
- l’elevata onerosità del processo di selezione e di definizione dell’investimento intermini di quantità e qualità delle informazioni necessarie, di complessità e sofisticazione delle metodologie valutative e dei contenuti contrattuali, di impostazione e gestione della negoziazione con la controparte rendono questa attività profondamente diversa dalla attività creditizia cosiddetta ordinaria
- l’attività di monitoraggio deve essere condotta per accertarsi che l’investimento stia seguendo l’iter di sviluppo previsto
- l’orizzonte temporale tipico di un investimento in capitale per lo sviluppo è di 5 anni: si tratta di un investimento a medio termine quindi molto difficile da apprezzare in fase di selezione e dal profilo retributivo volatile
- di norma l’investitore stabilisce con l’impresa cliente un rapporto di tipo transitorio, infatti è difficile che un’azienda ricorra 2 volte nella sua vita alla stessa tipologia di investitori; ciò significa che l’intermediario deve disporre di un parco clienti potenziali il più ampio possibile.

Le attività del private equità sono molto costose in termini di loro processo produttivo, considerate la profondità e l’ampiezza delle attività di selezione, di monitoraggio e di dismissione dell’investimento che devono essere sostenute da parte dell’investitore. Tali costi sono fissi.
Il ritorno dell’investimento invece è soggetto ad un’ampia volatilità in termini sia di ammontare sia di tempo di uscita. Questo provoca dei seri problemi di gestione per l’intermediario che è costretto a coprire una struttura dei costi certa con un flusso di ricavi dall’andamento non costante.