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Derivati, strumenti di speculazione e copertura: il caso dell'Orange County Investement Pool

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Anteprima della tesi: Derivati, strumenti di speculazione e copertura: il caso dell'Orange County Investement Pool, Pagina 6
1.2 Strategie hedge and forget
In questa prima parte del capito ci si occuperà delle strategie hedge and 
forget (copri e dimentica), cioè strategie che una volta poste in essere non 
sono  soggette  ad  aggiustamenti.  L'hedger,  semplicemente,  assume  una 
posizione  in  derivati  all'inizio  della  copertura  e  la  chiude  alla  fine  della 
copertura.  Per  semplificare  i  calcoli  inoltre  non  si  terrà  conto  nelle 
esemplificazioni  dei  costi  di  transazione  e  della  tassazione,  di  eventuali 
problemi di liquidità degli strumenti e di problematiche circa le scadenze dei 
derivati, non sempre , infatti, è possibile trovare lo strumento desiderato per 
la data necessaria.
1.2.1 Coperture mediante Forwards
I  contratti  forward ,o  contratti  a  termine,  sono  derivati  relativamente 
semplici. I  forward  sono accordi per comprare o vendere un'attività a una 
certa data futura, per un certo prezzo stabilito. Questi contratti prevedono 
una negoziazione tra due parti in cui oggi viene già stabilito il prezzo del 
sottostante e la data di  consegna; i  forward si  differenziano dai  contratti 
spot (a  pronti)  che sono accordi  per  comprare o  vendere un'attività con 
regolamento immediato.
Nei  contratti  forward,  una  delle  parti  assume  una  long  position 
(posizione lunga) e si impegna a comprare l'attività sottostante a una data 
specifica,  per  un  certo  prezzo.  L'altra  parte  assume  una  short  position 
(posizione corta) e si impegna a vendere l'attività alla stessa data, per lo 
stesso  prezzo.  Il  prezzo specificato  nei  contratti  forward  viene chiamato 
delivery price (prezzo di consegna).
Vediamo ora un esempio di copertura mediante forwards.  Un aspetto 
chiave  delle  coperture  mediante  questo  derivato  è  che  viene  eliminata 
l'incertezza circa il costo dell'attività sottostante, o il ricavo derivante dalla 
vendita, ma non comportano necessariamente un risultato migliore.
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Informazioni tesi

  Autore: Andrea Riviello
  Tipo: Laurea I ciclo (triennale)
  Anno: 2009-10
  Università: Università degli studi di Genova
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia della banca della borsa e delle assicurazioni
  Relatore: Barbara Alemanni
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 136

FAQ

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