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Il ruolo del fair value nella crisi finanziaria

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I INDICE Introduzione ................................................................................................................................ 1 CAPITOLO 1. - Il criterio del fair value e gli strumenti finanziari ........................................... 5 1.1 Il fair value: significato .............................................................................................. 6 1.2 Gli strumenti finanziari ............................................................................................ 13 1.3 La classificazione e la valutazione degli strumenti finanziari ................................. 17 1.3.1 Principi contabili internazionali - IAS 39 ........................................................... 17 1.3.1.1 Classificazione degli strumenti finanziari ................................................... 17 1.3.1.2 Fair value option.......................................................................................... 22 1.3.1.3 Prima rilevazione......................................................................................... 23 1.3.1.4 Valutazioni successive ................................................................................ 24 1.3.1.5 Riclassificazioni tra le categorie ................................................................. 28 1.3.2 Principi contabili statunitensi - FAS ................................................................... 31 1.3.2.1 Classificazione degli strumenti finanziari - FAS 115 ................................. 31 1.3.2.2 Valutazione degli strumenti finanziari ........................................................ 33 1.3.2.3 Fair value option - FAS 159 ....................................................................... 34 1.3.2.4 Riclassificazione tra le categorie - FAS 115 ............................................... 35 1.3.2.5 La determinazione del fair value - FAS 157 ............................................... 37 1.3.2.6 La gerarchia del fair value .......................................................................... 39 1.3.3 Armonizzazione dei principi contabili ............................................................... 41 CAPITOLO 2.- Il criterio del fair value durante la crisi finanziaria ........................................ 47 2.1 Introduzione alla crisi economico-finanziaria del 2008 ........................................... 48 2.2 Pro e contro delle valutazioni al fair value durante la crisi ..................................... 51 2.2.1 Le principali critiche al fair value ...................................................................... 52 2.2.1.1 Soggettività e incomparabilità dei bilanci ................................................... 52 a) Prima iscrizione in bilancio ......................................................................... 52 b) Fair value option ......................................................................................... 53 c) Differenze tra regolamenti dei diversi Paesi ............................................... 55 2.2.1.2 Difficoltà di valutazione in presenza di mercati illiquidi ............................ 56 2.2.1.3 Validità e qualità delle informazioni nei bilanci ......................................... 59 a) Fair value e costo storico ............................................................................ 59 b) Riclassificazione tra categorie ..................................................................... 61 II c) Reddito realizzato e reddito potenziale ........................................................ 67 2.2.1.4 Maggiore volatilità ....................................................................................... 68 2.2.1.5 Prociclicità ................................................................................................... 71 2.2.2 Repliche alle critiche: opinioni a sostegno del fair value ................................... 79 2.2.2.1 Maggiore aderenza alla realtà, maggiore tempestività e comparabilità delle informazioni ........................................................................................ 80 2.2.2.2 Volatilità, manipolazione contabile e utili non realizzati ............................ 86 2.2.3 Ragioni per cui il fair value dovrebbe andare a vantaggio o meno agli investitori ............................................................................................................ 92 CAPITOLO 3. - Effetti dell'utilizzo del fair value sui bilanci delle banche ............................ 97 3.1 Introduzione al ruolo del fair value nei bilanci bancari ......................................... 99 3.2 Analisi empirica.................................................................................................... 100 3.2.1 Selezione del campione ..................................................................................... 100 3.2.2 Attività e passività valutate al fair value ........................................................... 101 3.2.3 Trasferimenti di strumenti finanziari ................................................................ 114 3.2.3.1 Trasferimenti di strumenti finanziari: US-GAAP ...................................... 115 3.2.3.2 Trasferimenti di strumenti finanziari: IAS/IFRS ....................................... 122 3.2.3.3 Commento finale ....................................................................................... 126 3.2.4 Prociclicità e spirali svalutative - impatto del fair value sul capitale di vigilanza ............................................................................................................ 128 3.2.4.1 Regolamentazione sul capitale e filtri prudenziali ..................................... 129 3.2.4.2 Analisi della critica sulla prociclicità - impatto degli strumenti AFS e HTM sul capitale di vigilanza ................................................................... 137 3.2.4.2 Analisi della critica sulla prociclicità - impatto di tutti gli strumenti al fair value sul capitale di vigilanza ............................................................. 140 3.2.4.3 Commento finale ....................................................................................... 147 3.3 Conclusioni ........................................................................................................... 148 Bibliografia ............................................................................................................................ 153 Sitografia ................................................................................................................................ 166
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Il ruolo del fair value nella crisi finanziaria

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Informazioni tesi

  Autore: Giulian Edoni
  Tipo: Tesi di Laurea Magistrale
  Anno: 2012-13
  Università: Università degli Studi di Padova
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia Aziendale
  Relatore: Antonio Parbonetti
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 174

FAQ

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