Cesare Merzagora : un uomo poliedrico

 2
e del capitalismo italiano, passando dall’avventura alla Banca 
Commerciale Italiana all’approdo al gruppo Pirelli, dalla 
nascita dell’EFI all’ingresso nelle Assicurazioni Generali fino 
alla presidenza di Montedison. 
    Nell’ultimo capitolo e’ illustrata l’attività da pubblicista di 
Merzagora con la quale egli mette in risalto alcuni nodi vitali 
della storia italiana del XX secolo: il rapporto banca-industria, 
la transazione dal fascismo alla Repubblica, lo sviluppo dei 
mercati finanziari, il rapporto tra istituzioni pubbliche e 
privati, la storia dei partiti e la questione morale. 
 3
CAPITOLO 1 
Cenni biografici, formazione professionale e politica. 
 
1.1 L’inizio di una carriera dalle mille soddisfazioni.   
                           
Cesare Merzagora nacque a Milano il 9 novembre 1898 da 
Luigi ed Elisa Fenini
1
. Il padre era un ingegnere minerario 
appartenente alla media borghesia lombarda,la madre una 
semplice casalinga. La morte del padre segnò la vita di 
Merzagora il quale fu avviato al lavoro subito dopo aver 
conseguito nel marzo del 1917 il diploma di ragioniere 
all’istituto tecnico Cattaneo di Milano
2
. Merazgora fu un 
giovane molto talentoso che orientò le sue virtù verso l’arte 
appassionandosi di musica e letteratura; compose due valzer 
intitolati: Nostalgia e L’anno 1917 e una commedia dal titolo: 
L’amore e l’ideale. Il suo dinamismo e la sua voglia di 
affermazione lo guidarono nel 1917 ad entrare nell’esercito 
mentre l’Italia era in guerra facendo il possibile per essere 
dichiarato arruolabile essendogli stata riscontrata un 
insufficienza toracica
3
. Sul campo si fece subito valere 
ottenendo una medaglia d’argento al valore e guadagnando la 
promozione a tenente per merito di guerra. Nel 1919 a causa di 
una malattia biliare  fu congedato e fece rientro in Italia. Al 
suo rientro, sotto la spinta della madre che lo voleva nella 
carriera bancaria, rinunciò alle aspirazioni artistiche ed 
incominciò la sua avventura presso la Banca Commerciale 
                                                 
1
 N.De Ianni, Lo strano paese,Napoli,p.13. 
2
 Ibidem 
3
 Si servì dell’aiuto dello zio, l’illustre ginecologo Cesare Merletti. 
 4
Italiana
4
. Assunto alla fine del 1920, già nel gennaio del 1921 
fu trasferito alla Bulcomit a Sofia, inizialmente come 
funzionario di segreteria. Restò in Bulgaria per otto anni fino 
al marzo del 1929 quando rientrò a Milano dove ricevette 
l’incarico di ispettore del servizio estero della BCI che gli 
permise di viaggiare molto ed accrescere la sua formazione. 
Questo suo nuovo incarico gli fece conoscere Sofia Giuliana 
Benucci
5
 che sposò il 26 aprile del 1933 e dalla quale ebbe due 
figli: Nicoletta nel febbraio del 1936 e Nicola nel gennaio del 
1937
6
. 
 
 
1.2 Dalla Banca all’industria(1920-1953) 
 
Cesare Merzagora dopo l’esperienza maturata alla Banca 
Commerciale Italiana come ispettore del servizio estero, non 
soddisfatto del lavoro prestato, decise di passare all’industria. 
Le motivazioni che lo indussero ad effettuare tale scelta vanno 
ricercate nelle profonde trasformazioni che colpirono la 
struttura finanziaria del paese, ultimate con la legge bancaria 
del 1936
7
. “Merzagora lasci[ava] la banca con l’idea che essa 
rappresenta[ava] il passato e prend[eva] l’industria che [era] 
proiettata verso il futuro
8
”. Riuscendo a sfruttare l’amicizia 
che lo legava a Guido Venosta, figlio di un direttore centrale 
della Pirelli, Giuseppe Venosta, si fece segnalare dallo stesso 
quando la Pirelli si trovò nella condizione di dover sostituire il 
direttore finanziario Tagliacozzo in ossequio ai decreti razziali. 
                                                 
4
 Ibidem, p.15. 
5
 Figlio del direttore della Banca Commerciale Italiana. 
6
 Ibidem, p.17 
7
 Fu attribuita alle banche la sola funzione d’istituto di credito ordinario, provvedendo ad una netta separazione tra 
credito a breve e quello a medio e lungo termine. 
8
 Ibidem 
 5
Questi dopo aver valutato i pro e i contro dell’entrare a far 
parte di una grande multinazionale, dal 1 dicembre 1938 
assunse la carica di direttore centrale amministrativo della 
società italiana Pirelli di Milano
9
.  
    L’inserimento di Merzagora in Pirelli portò subito i suoi 
frutti; il suo contributo infatti si rivelò determinante soprattutto 
in ambito internazionale grazie alla sua esperienza maturata al 
servizio estero della banca commerciale italiana, e nel campo 
specificamente finanziario, dove, con alcune riuscite 
operazioni, aumentò la redditività del gruppo. Il suo operato fu 
agevolato dalla totale protezione del rapporto privilegiato dei 
fratelli Pirelli
10
 con Mussolini e a lui non era richiesta alcuna 
pubblica adesione al regime
11
. Tuttavia il rapporto del gruppo 
Pirelli col Fascismo fu controverso: se da un lato il fascismo 
riconosceva all’industria privata un ruolo propulsivo e un 
potere rilevante, dall’altro la politica economica attuata 
limitava le scelte imprenditoriali.  
    In particolare se da un lato la nascita dell’EFI (ente 
finanziamenti industriali) nel 1939 di cui Merzagora fu 
protagonista permetteva al gruppo aziendale di dotarsi dei 
mezzi liquidi necessari per alimentare la produzione, dall’altro 
la politica monetaria attuata dal governo fascista, soprattutto 
dopo la guerra, contro i rischi inflazionistici, vincolava le 
aziende nella gestione delle proprie liquidità. Tale rapporto 
controverso fu risolto con la caduta del regime fascista del 
1942 in seguito al fallimento della politica economica e 
all’andamento negativo della guerra
12
. Intanto all’interno del 
                                                 
9
 Ibidem 
10
 Alberto e Piero Pirelli 
11
 N.De Ianni e P.Varvaro in Cesare Merzagora Il presidente scomodo,Napoli, p.24 
12
 N.De Ianni, Lo strano,cit., p.20. 
 6
gruppo proseguiva l’ascesa di Merzagora che nel maggio del 
1944 fu promosso direttore generale. Questi fu determinante 
nella ripresa economica del gruppo aziendale nel periodo post 
bellico sia perché riuscì a garantire la continuità dell’azienda 
attraverso la sua nomina a commissario della Pirelli, sia perché 
in quei difficili mesi rappresentò gli interessi dell’industria e 
della produzione favorendo la nomina di Angelo Costa alla 
presidenza della Confindustria
13
. La posizione conquistata da 
Merzagora nell’ambito industriale, tuttavia rappresentò una 
minaccia per i fratelli Pirelli, i quali cercarono di liberarsi della 
sua presenza ingombrante che contrastava con un loro ritorno 
ai vertici del gruppo. Merzagora pertanto non fu promosso ad 
amministratore delegato, né gli fu confermata la carica di 
direttore generale che aveva mantenuto per tutto il periodo 
commissariale ma fu inserito soltanto nel consiglio di 
amministrazione con funzioni di alta consulenza. Nonostante 
ciò, il 14 giugno del 1946 in rappresentanza della 
partecipazione dei Pirelli, Merzagora entrò nel consiglio 
d’amministrazione della Bastogi
14
.  
    Nel novembre del 1946 fu nominato consigliere dell’IRI e 
presentò al presidente un piano di riorganizzazione 
dell’istituto.  
    Negli anni seguenti fu nominato dapprima ministro sotto il 
governo De Gasperi e poi senatore, conferendogli un 
accresciuta autorità sia in campo politico che industriale.  
    L’esperienza maturata, tuttavia, non gli consentì di rientrare 
nel gruppo Pirelli a coprire uno dei ruoli dirigenziali, cosi che 
egli accettò l’offerta della Banca Nazionale del Lavoro di un 
                                                 
13
 Ibidem, p.22. 
14
 Ibidem, p.25. 
 7
contratto di consulenza nella gestione dei finanziamenti alla 
esportazione. Merzagora, per il raggiungimento degli obiettivi 
prefissati dalla banca, pensò di ricorrere alla sua vecchia 
creatura, l’EFI. Il progetto però fin da subito incontrò alcuni 
ostacoli, sia da parte delle banche concorrenti sia perché la 
sottocapitalizzazione dell’ ente rendeva difficile ottenere le 
necessarie autorizzazioni. Nell’estate del 1949 Merzagora, 
pertanto, mise a punto un progetto di ricapitalizzazione 
dell’EFI da 270 milioni a 1 miliardo
15
 coinvolgendo nel 
progetto non solo la Banca Nazionale del Lavoro ma tutte le 
principali industrie italiane. L’idea era quella di mettere a 
disposizione delle imprese italiane crediti a lungo termine per i 
quali il sistema creditizio nazionale non era caratterizzato sia 
per questioni normative, sia per un’ insufficienza di capitali. 
Indipendentemente dal rapporto coi Pirelli e il rilancio 
dell’EFI, il prestigio di Merzagora nell’ambiente industriale e 
finanziario italiano crebbe moltissimo . Egli entrò a far parte 
come presidente e consigliere di numerose  società del gruppo 
IRI(Alfa Romeo, Credito Italiano) e di alcune società private 
lombarde, nonché della Banca Popolare di Milano di cui 
divenne presidente nel 1950
16
.  
    Infine non meno rilevante fu il lavoro svolto da Merzagora a 
servizio della Banca Unione, sorta come banca Feltrinelli. 
Questi fu chiamato a rilanciare l’istituto dopo la crisi che 
aveva riguardato l’intero patrimonio dei Feltrinelli proponendo 
alla guida dell’istituto Adolfo Rossi e Umberto Marca 
entrambi provenienti dalla banca commerciale italiana
17
.  
                                                 
15
 Ibidem, p.27. 
16
 Ibidem, p.29. 
17
 Ibidem, p.30.