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La pianificazione economico-finanziaria nella valutazione di un investimento in attivo fisso - Il caso Metal Working s.r.l.

Rendiconto finanziario

Analizziamo ora il rendiconto finanziario che ci permetterà di capire meglio la sostenibilità finanziaria del progetto d'investimento. Possiamo subito notare le caratteristiche elencate di seguito.

• Il reddito operativo al netto delle imposte presenta un trend decrescente nel corso della previsione e nel 2017, anno in cui è effettuato l'investimento l'aumento del CCON*, dovuto principalmente a maggiori crediti verso clienti, minori debiti verso fornitori, maggiori attività fiscali e minori passività fiscali ha un effetto negativo sulla cassa, portando ad avere un flusso netto della, gestione operativa corrente negativo e pari a -140.555 €.

• Nel 2017 si vede chiaramente dalla gestione investimenti l'effetto dell'investimento che assorbe liquidità per 3.025.000 € determinando un flusso di cassa operativo netto (FCFF) negativo e pari a -3.165.555 €. Negli altri anni oggetto di previsione la gestione operativa in assenza di debito riesce a generare liquidità anche se sempre in diminuzione.

La parte più interessante del prospetto, che ci indica la capacità o l'incapacità dell'impresa di rimborsare i finanziamenti accesi, è la gestione finanziaria. Notiamo come nel 2017 i prestiti sottoscritti al netto degli interessi apportino una liquidità per 2.678.594 €, che non risulta sufficiente a coprire il flusso di cassa operativo netto negativo. Pertanto il flusso di cassa netto rimane negativo e pari a -486.962 €. Nei due anni successivi al 2018, data la minore liquidità generata dalla gestione operativa, il flusso di cassa al servizio del debito non è sufficiente a coprire interamente la liquidità assorbita dalla gestione finanziaria; pertanto il flusso di cassa netto è negativo ed è assorbito interamente da una diminuzione dei conti correnti attivi. Quindi il livello di ricavi è vicino al break even point economico ma non finanziario infatti, il permanere di questa situazione di leggera tensione di liquidità, potrebbe destare qualche preoccupazione in quanto è di notevole importanza che l'azienda generi flussi di cassa positivi, quantomeno sufficienti a coprire le rate del debito spettanti ai finanziatori ed il relativo costo. […]

Questo brano è tratto dalla tesi:

La pianificazione economico-finanziaria nella valutazione di un investimento in attivo fisso - Il caso Metal Working s.r.l.

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Informazioni tesi

  Autore: Stefano Zampiero
  Tipo: Laurea liv.I
  Anno: 2015-16
  Università: Università degli Studi di Trento
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia aziendale
  Relatore: Davide  Panizzolo
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 58

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Parole chiave

pianificazione
business plan
investimenti immobiliari
finance
sostenibilità finanziaria

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