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Market Power and PreEmptive Acquisitions: Case Analysis of Facebook and Tencent

Killer acquisitions in the digital sector

Now that we saw the main segments of the acquired firms, gave a fast look at the acquisition strategies of the six big tech companies, and looked at the general structure of the acquired firms, another important step useful for our analysis is to be asking ourselves what happened to the business of the merged firms after their acquisition: have they maintained active their brands, or they have discontinued it? Keep in operation the brand means that the platform or the service continues to operate under the same name as before the acquisition, while if the brand has been discontinued it implies that the service is not operative anymore for some reason. As we said in the chapter on the possible effect of mergers in the digital economy, there are mainly three reasons to discontinue a product or service after its acquisition: first, the product is not successful as expected, second, the aim of the acquisition was not the product but an asset, like the talents or the technologies of the target firm, third, the acquisition was motivated by the elimination of the potential competitive threat. So, if we are seeing several firms that become discontinued right after the acquisition it could be a warning signal for anti-competitive behaviors and the antitrust authorities should give a more careful look at these situations. At the table below we will see, for every acquirer company, how many of the acquired firms have been discontinued or remained active, and we will see that not every big tech has the same way of behaving towards the acquired businesses.
[…]
Starting with the general data, our database shows that in more than two-thirds of the acquisition the acquiree firm has been discontinued, counting exactly 397 out of 586 firms discontinued, but not for every company the discontinued firms exceed the active ones. All the three Chinese companies, for instance, have more active firms than discontinued, with a percentage moving between 67 and 75 percent, exhibiting that they proceed with the acquisition, for the majority of the time, with the aim of acquiring the product of the targeted firm. A completely different discourse for the American firms, in which most of the acquiree businesses have been discontinued after the acquisition. Now, the percentage of active brands is 40% for Amazon and only 20% for Facebook and Google. In this case, it seems that the real targets of the acquired firms were mainly the assets behind the product or an attempt in destroying potential competition. Only by looking at these figures, it is clear how they spring some concerns about the possibility of anticompetitive behaviors expressed by these digital colossi. Specifically for Google, we are seeing kind of a “massacre of firms” with over 200 companies that are being discontinued by its acquisition process, and as support to the thesis, we can find on the web an ironic website called Killed by Google: Google Graveyard where it is possible to have a look at a long list of 240 companies or products that are not operative anymore because of Google activity. By having a fast look at all the acquisitions, we noted that for what concerns the three American companies, they often absorbed the technologies and sometimes even the aim of a specific platform and they changed the brand in a more recognizable owned brand, for example, the acquisition of the big messenger company Beluga by Facebook, that transform it in few months in Facebook Messenger, by taking its technology and shutting it down right after. So, we are seeing in our sample that these firms are acquiring intensively in their core segments and that most of the acquisitions correspond to a killer acquisition, raising fears about potential anti-competition moves. However, it is important to say that some of the most important acquisitions that have lifted the question of anti-competitive behaviors, such as WhatsApp, Instagram, and Waze, are not killer acquisitions but the product is still active. So, even if looking at the discontinued rate it could be interesting to see if there are some systematic strategies in killing startups in the digital economy, it is necessary to look more careful case by case to establish what could be and what could be not anti-competitive acquisition, and this is what we are going to do in the next chapter specifically for Facebook and Tencent.

Questo brano è tratto dalla tesi:

Market Power and PreEmptive Acquisitions: Case Analysis of Facebook and Tencent

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Informazioni tesi

  Autore: Michele Badolato
  Tipo: Laurea II ciclo (magistrale o specialistica)
  Anno: 2020-21
  Università: Università degli Studi di Modena e Reggio Emilia
  Facoltà: Economia
  Corso: International Management - Management Internazionale
  Relatore: Cinzia Parolini
  Lingua: Inglese
  Num. pagine: 144

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Parole chiave

antitrust
acquisition
monopoly
m&a
preemptive
social media
facebook
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market power

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