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Il processo di fusione tra confidi. Il caso Confidi Confcommercio Puglia

Estratto della Tesi di Livio Prencipe

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8 In aggiunta a quanto esposto, è importante sottolineare che le PMI non hanno la possibilità di poter accedere a forme di finanziamento alternative (ricorso al mercato del capitale di rischio, prestiti obbligazionari) per una serie di motivazioni che possono essere ricondotte alla struttura organizzativa delle imprese stesse 4 . Un ulteriore elemento da prendere in considerazione è rappresentato dal fatto che nella maggior parte delle PMI l’indebitamento bancario è connesso ad esigenze finanziarie di breve termine (soprattutto per le imprese meridionali, le quali, tra l’altro, rilevano un maggior stock di debito bancario a fronte di una minore redditività rispetto alle imprese del Nord-Italia). Infatti, il ricorso al finanziamento bancario per far fronte a spese di breve periodo può portare, nel lungo termine, ad uno squilibrio finanziario dell’impresa dovuto, sostanzialmente, ad una mancata correlazione temporale tra “impieghi e fonti degli impieghi” 5 . Il periodo di crisi che sta attraversando il nostro Paese ha riportato alla luce con intensa drammaticità il tema del rapporto tra banca e impresa. L’elemento che si pone alla riflessione in questa fase critica è il fatto evidente che i rapporti tra banche e sistema delle imprese sono ovunque in crescente tensione a causa della progressiva discrasia tra domanda ed offerta di credito conseguente all’accresciuta diversità strutturale dei due versanti del mercato che, invece, dovrebbero dialogare. 4 Un altro elemento da considerare è che il sistema economico italiano e più in generale quello europeo si caratterizza per un elevato orientamento agli intermediari: in tali sistemi economici, gli intermediari finanziari svolgono un’importante funzione di allocazione delle risorse finanziarie dai soggetti c.d. in surplus ai soggetti in deficit di risorse finanziarie. Per questo motivo, il mercato dei capitali italiano è, in definitiva, poco sviluppato rispetto a quello anglosassone, ad esempio, dove il sistema economico è invece orientato ai mercati: in tali sistemi economici le imprese reperiscono le risorse finanziarie direttamente sul mercato (attraverso il ricorso al mercato del capitale di rischio) e gli intermediari svolgono per lo più attività legate ai servizi d’investimento. In definitiva, l’orientamento agli intermediari che caratterizza il nostro sistema economico (e quindi le modalità di finanziamento delle imprese che vi operano) determina anche un’importante asimmetria informativa tra i soggetti prenditori di fondi e i soggetti in surplus; il ruolo dei confidi, nel rapporto tra banca e imprese (come si spiegherà più in avanti) diventa importante ai fini della limitazione delle asimmetrie informative (tra imprese affidate e banche convenzionate) e quindi migliorare le condizioni per l’ottenimento del credito attraverso la prestazione di una garanzia ma anche attraverso l’acquisizione di informazioni sensibili (soft information) sull’impresa associata (e, conseguentemente, da affidare). 5 In sostanza, se l’impresa ricorre a forme di finanziamento bancario a lungo termine per far fronte a passività di breve termine deve provvedere ad effettuare un’analisi delle attività a breve termine (ad esempio crediti commerciali, rimanenze) e individuare le motivazioni che hanno determinato le difficoltà di realizzo delle attività predette.
Estratto dalla tesi: Il processo di fusione tra confidi. Il caso Confidi Confcommercio Puglia

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Il processo di fusione tra confidi. Il caso Confidi Confcommercio Puglia

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Informazioni tesi

  Autore: Livio Prencipe
  Tipo: Laurea liv.II (specialistica)
  Anno: 2012-13
  Università: Università degli Studi di Foggia
  Facoltà: Economia
  Corso: Scienze dell'economia
  Relatore: Stefano Dell'Atti
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 126

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