Skip to content

L'efficienza del mercato mobiliare: studi empirici sul nuovo mercato italiano

Gratis La preview di questa tesi è scaricabile gratuitamente in formato PDF.
Per scaricare il file PDF è necessario essere iscritto a Tesionline. L'iscrizione non comporta alcun costo: effettua il Login o Registrati.

Mostra/Nascondi contenuto.
11 DeBondt e Thaler 19 , i quali attribuiscono questo fenomeno appunto alla sopra- reazione degli investitori, fondando le basi per una behavioral finance theory. Sulla stessa linea si pongono Lakonishok, Shleifer e Vishny 20 che stabiliscono che a bassi multipli (earning to price E/P, cash flow to price CF/P, book-to-market equty BE/ME) presenti delle azioni corrispondono crescite degli utlili passati, e alti multipli di mercato oggi fanno riferimento a modesti rendimenti passati degli utili. Anche le IPO e le offerte successive (seasoned equity offering SEOs) si possono catalogare nel campo delle sopra-reazioni. Dall�altra parte del fiume (under-reaction) si possono posizionare vari eventi: l�annuncio degli utili che ha un effetto di circa un anno sul prezzo dell�azione, gli spinoff aziendali, il frazionamento sul mercato delle azioni, l�acquisto di azioni proprie da parte di una societ�, acquisto di societ� seguito da fusioni �Quindi esistono due scuole di pensiero che separano i modi di reagire degli investitori (over-reaction e under-reaction) e altre due che li considerano congiuntamente: la behavioral finance e la market efficiency, dove quest�ultima giustifica l�esistenza di due reazioni opposte che si annullano a vicenda a causa della presenza del �caso� (chance). Le motivazioni che spingono l�autore a rifiutare l�assenza di efficienza sono tre: 1) il dubbio che la letteratura presenti un campione di eventi casuale 2) le anomalie apparenti possono essere generate da asset pricing razionali; infatti il modello multifattore di Fama-French � riuscito a �catturare� le anomalie riscontrate da DeBondt e Thaler �In poche parole, la covarianza dei rendimenti fra i perdenti di lungo termine sembra essere associata ad un rischio per il premio che può spiegare perché hanno più alti rendimenti futuri medi rispetto ai vincitori di lungo termine….:le conclusioni circa l’efficienza di mercato possono essere sensitive al modello assunto per i rendimenti aspettati.” 3) la divisione tra under/over-raction non giustificherebbe l�efficienza di mercato se nel lungo periodo i rendimenti anomali sono cos� ampi da non poter essere attribuiti al caso. Secondo Fama quindi i modelli di finanza comportamentale non sono da ritenersi validi, finch�, ma ci� vale per qualsivoglia modello, non riusciranno a spiegare gli eventi meglio dell�ECMH (Efficient capital 19 �Does the stock market overcorrect?�, W. DeBondt, R. Thaler, Journal of Finance, 1985; �Financial decision-making in markets and firm: a behavioral perspective�, W. DeBondt, R. Thaler, 1995 20 �Contrarian investiment, extrapolation, and risk�, J. Lakonishok, J. Shleifer, R. Vishny, Journal of Finance 49, 1994
Anteprima della tesi: L'efficienza del mercato mobiliare: studi empirici sul nuovo mercato italiano, Pagina 11

Preview dalla tesi:

L'efficienza del mercato mobiliare: studi empirici sul nuovo mercato italiano

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista

Informazioni tesi

  Autore: Guido Gennaccari
  Tipo: Tesi di Laurea
  Anno: 2001-02
  Università: Università degli Studi di Roma La Sapienza
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia Aziendale
  Relatore: Marina Brogi
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 206

FAQ

Per consultare la tesi è necessario essere registrati e acquistare la consultazione integrale del file, al costo di 29,89€.
Il pagamento può essere effettuato tramite carta di credito/carta prepagata, PayPal, bonifico bancario, bollettino postale.
Confermato il pagamento si potrà consultare i file esclusivamente in formato .PDF accedendo alla propria Home Personale. Si potrà quindi procedere a salvare o stampare il file.
Maggiori informazioni
Ingiustamente snobbata durante le ricerche bibliografiche, una tesi di laurea si rivela decisamente utile:
  • perché affronta un singolo argomento in modo sintetico e specifico come altri testi non fanno;
  • perché è un lavoro originale che si basa su una ricerca bibliografica accurata;
  • perché, a differenza di altri materiali che puoi reperire online, una tesi di laurea è stata verificata da un docente universitario e dalla commissione in sede d'esame. La nostra redazione inoltre controlla prima della pubblicazione la completezza dei materiali e, dal 2009, anche l'originalità della tesi attraverso il software antiplagio Compilatio.net.
  • L'utilizzo della consultazione integrale della tesi da parte dell'Utente che ne acquista il diritto è da considerarsi esclusivamente privato.
  • Nel caso in cui l'Utente volesse pubblicare o citare una tesi presente nel database del sito www.tesionline.it deve ottenere autorizzazione scritta dall'Autore della tesi stessa, il quale è unico detentore dei diritti.
  • L'Utente è l'unico ed esclusivo responsabile del materiale di cui acquista il diritto alla consultazione. Si impegna a non divulgare a mezzo stampa, editoria in genere, televisione, radio, Internet e/o qualsiasi altro mezzo divulgativo esistente o che venisse inventato, il contenuto della tesi che consulta o stralci della medesima. Verrà perseguito legalmente nel caso di riproduzione totale e/o parziale su qualsiasi mezzo e/o su qualsiasi supporto, nel caso di divulgazione nonché nel caso di ricavo economico derivante dallo sfruttamento del diritto acquisito.
  • L'Utente è a conoscenza che l'importo da lui pagato per la consultazione integrale della tesi prescelta è ripartito, a partire dalla seconda consultazione assoluta nell'anno in corso, al 50% tra l'Autore/i della tesi e Tesionline Srl, la società titolare del sito www.tesionline.it.
L'obiettivo di Tesionline è quello di rendere accessibile a una platea il più possibile vasta il patrimonio di cultura e conoscenza contenuto nelle tesi.
Per raggiungerlo, è fondamentale superare la barriera rappresentata dalla lingua. Ecco perché cerchiamo persone disponibili ad effettuare la traduzione delle tesi pubblicate nel nostro sito.
Scopri come funziona

DUBBI? Contattaci

Contatta la redazione a
[email protected]

Ci trovi su Skype (redazione_tesi)
dalle 9:00 alle 13:00

Oppure vieni a trovarci su

Parole chiave

anomalie di mercato
eugene fama
underpricing
nuovo mercato
mercati mobiliari
tecnica di borsa
efficienza dei mercati finanziari
razionalità dei mercati

Non hai trovato quello che cercavi?


Abbiamo più di 45.000 Tesi di Laurea: cerca nel nostro database

Oppure consulta la sezione dedicata ad appunti universitari selezionati e pubblicati dalla nostra redazione

Ottimizza la tua ricerca:

  • individua con precisione le parole chiave specifiche della tua ricerca
  • elimina i termini non significativi (aggettivi, articoli, avverbi...)
  • se non hai risultati amplia la ricerca con termini via via più generici (ad esempio da "anziano oncologico" a "paziente oncologico")
  • utilizza la ricerca avanzata
  • utilizza gli operatori booleani (and, or, "")

Idee per la tesi?

Scopri le migliori tesi scelte da noi sugli argomenti recenti


Come si scrive una tesi di laurea?


A quale cattedra chiedere la tesi? Quale sarà il docente più disponibile? Quale l'argomento più interessante per me? ...e quale quello più interessante per il mondo del lavoro?

Scarica gratuitamente la nostra guida "Come si scrive una tesi di laurea" e iscriviti alla newsletter per ricevere consigli e materiale utile.


La tesi l'ho già scritta,
ora cosa ne faccio?


La tua tesi ti ha aiutato ad ottenere quel sudato titolo di studio, ma può darti molto di più: ti differenzia dai tuoi colleghi universitari, mostra i tuoi interessi ed è un lavoro di ricerca unico, che può essere utile anche ad altri.

Il nostro consiglio è di non sprecare tutto questo lavoro:

È ora di pubblicare la tesi