Skip to content

L'efficienza del mercato mobiliare: studi empirici sul nuovo mercato italiano

Gratis La preview di questa tesi è scaricabile gratuitamente in formato PDF.
Per scaricare il file PDF è necessario essere iscritto a Tesionline. L'iscrizione non comporta alcun costo: effettua il Login o Registrati.

Mostra/Nascondi contenuto.
14 campione di societ� simili (ma non emittenti) per le caratteristiche relative ai rendimenti medi. Tramite il modello a tre fattori (Fama-French 1993) l�autore pu� provare che: �many IPO and SEO stocks are tiny, and they are influential in the returns observed when sample firms are equal weighted. This result in general. We shall see that apparent anomalies typically shrink a lot when viewed in terms of value-weight returns....when value-weight portfolios are used, abnormal returns are economically and statistically close to zero.� I problemi di analisi in questo tipo di studi � molteplice: per esempio, considerando che i titoli nel portafoglio cambiano nel tempo, anche gli andamenti dei fattori di rischio sono variabili nel tempo per eventi vari legati alla vita delle societ� (fusioni, acquisto azioni proprie, SEOs); il numero di titoli nel portafoglio costruito cambiano nel tempo, creando una residua eteroschedasticit�, che potrebbe avere i suoi effetti sui valori dell�intercetta (che rappresenta il rendimento medio anormale nel modello in questione); Fama riconosce che il suo �three factor model is not a perfect story for avarage returns. FF (1993) show that the three-factor model overestimates average returns on such firms during the IPO-SEO sample period.� Nuovamente si presenta un problema di bad-model che potrebbe spiegare perch� il portafoglio IPO equal-weight produce valori dell�intercetta attendibilmente negativi, invece la stima fatta con il portafoglio value-weight tende ad avvicinarsi a zero. Bisogna quindi fare molta attenzione perch� risulta possibile ottenere risultati differenti da metodologie che sembrano strettamente correlate. In un recente working paper 24 Fama analizza l�efficienza del mercato americano delle IPO nel tempo, utilizzando il modello a tre fattori sia nel caso value- che equal-weight. Le �intercette� ipotetiche del VW (Value- weight) portafoglio delle nuove emissioni sono casuali positive e negative, e sono economicamente e statisticamente tendenti a zero, come � illustrato nelle tavola 1.1. Quest�ultima pone in evidenza come la ricchezza aggregata allocata dalle nuove societ� non sia ne sopra ne sotto i rendimenti normali. L�unico caso in cui appare evidente un�anomalia dei rendimenti � nei dati relativi all�asset EW (equal-weight) per i periodi ricompresi tra 1980 e il 2000; i valori dell�intercetta sono fortemente 24 �New listed firms: fundamental, survival rates, and returns�, E. Fama, K. French, The center for research in security price working paper 530-University of Chicago, 2001
Anteprima della tesi: L'efficienza del mercato mobiliare: studi empirici sul nuovo mercato italiano, Pagina 14

Preview dalla tesi:

L'efficienza del mercato mobiliare: studi empirici sul nuovo mercato italiano

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista

Informazioni tesi

  Autore: Guido Gennaccari
  Tipo: Tesi di Laurea
  Anno: 2001-02
  Università: Università degli Studi di Roma La Sapienza
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia Aziendale
  Relatore: Marina Brogi
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 206

FAQ

Per consultare la tesi è necessario essere registrati e acquistare la consultazione integrale del file, al costo di 29,89€.
Il pagamento può essere effettuato tramite carta di credito/carta prepagata, PayPal, bonifico bancario, bollettino postale.
Confermato il pagamento si potrà consultare i file esclusivamente in formato .PDF accedendo alla propria Home Personale. Si potrà quindi procedere a salvare o stampare il file.
Maggiori informazioni
Ingiustamente snobbata durante le ricerche bibliografiche, una tesi di laurea si rivela decisamente utile:
  • perché affronta un singolo argomento in modo sintetico e specifico come altri testi non fanno;
  • perché è un lavoro originale che si basa su una ricerca bibliografica accurata;
  • perché, a differenza di altri materiali che puoi reperire online, una tesi di laurea è stata verificata da un docente universitario e dalla commissione in sede d'esame. La nostra redazione inoltre controlla prima della pubblicazione la completezza dei materiali e, dal 2009, anche l'originalità della tesi attraverso il software antiplagio Compilatio.net.
  • L'utilizzo della consultazione integrale della tesi da parte dell'Utente che ne acquista il diritto è da considerarsi esclusivamente privato.
  • Nel caso in cui l'Utente volesse pubblicare o citare una tesi presente nel database del sito www.tesionline.it deve ottenere autorizzazione scritta dall'Autore della tesi stessa, il quale è unico detentore dei diritti.
  • L'Utente è l'unico ed esclusivo responsabile del materiale di cui acquista il diritto alla consultazione. Si impegna a non divulgare a mezzo stampa, editoria in genere, televisione, radio, Internet e/o qualsiasi altro mezzo divulgativo esistente o che venisse inventato, il contenuto della tesi che consulta o stralci della medesima. Verrà perseguito legalmente nel caso di riproduzione totale e/o parziale su qualsiasi mezzo e/o su qualsiasi supporto, nel caso di divulgazione nonché nel caso di ricavo economico derivante dallo sfruttamento del diritto acquisito.
  • L'Utente è a conoscenza che l'importo da lui pagato per la consultazione integrale della tesi prescelta è ripartito, a partire dalla seconda consultazione assoluta nell'anno in corso, al 50% tra l'Autore/i della tesi e Tesionline Srl, la società titolare del sito www.tesionline.it.
L'obiettivo di Tesionline è quello di rendere accessibile a una platea il più possibile vasta il patrimonio di cultura e conoscenza contenuto nelle tesi.
Per raggiungerlo, è fondamentale superare la barriera rappresentata dalla lingua. Ecco perché cerchiamo persone disponibili ad effettuare la traduzione delle tesi pubblicate nel nostro sito.
Scopri come funziona

DUBBI? Contattaci

Contatta la redazione a
[email protected]

Ci trovi su Skype (redazione_tesi)
dalle 9:00 alle 13:00

Oppure vieni a trovarci su

Parole chiave

anomalie di mercato
eugene fama
underpricing
nuovo mercato
mercati mobiliari
tecnica di borsa
efficienza dei mercati finanziari
razionalità dei mercati

Non hai trovato quello che cercavi?


Abbiamo più di 45.000 Tesi di Laurea: cerca nel nostro database

Oppure consulta la sezione dedicata ad appunti universitari selezionati e pubblicati dalla nostra redazione

Ottimizza la tua ricerca:

  • individua con precisione le parole chiave specifiche della tua ricerca
  • elimina i termini non significativi (aggettivi, articoli, avverbi...)
  • se non hai risultati amplia la ricerca con termini via via più generici (ad esempio da "anziano oncologico" a "paziente oncologico")
  • utilizza la ricerca avanzata
  • utilizza gli operatori booleani (and, or, "")

Idee per la tesi?

Scopri le migliori tesi scelte da noi sugli argomenti recenti


Come si scrive una tesi di laurea?


A quale cattedra chiedere la tesi? Quale sarà il docente più disponibile? Quale l'argomento più interessante per me? ...e quale quello più interessante per il mondo del lavoro?

Scarica gratuitamente la nostra guida "Come si scrive una tesi di laurea" e iscriviti alla newsletter per ricevere consigli e materiale utile.


La tesi l'ho già scritta,
ora cosa ne faccio?


La tua tesi ti ha aiutato ad ottenere quel sudato titolo di studio, ma può darti molto di più: ti differenzia dai tuoi colleghi universitari, mostra i tuoi interessi ed è un lavoro di ricerca unico, che può essere utile anche ad altri.

Il nostro consiglio è di non sprecare tutto questo lavoro:

È ora di pubblicare la tesi