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Le operazioni di Leveraged Buy Out post riforma del diritto societario

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LE OPERAZIONI DI LEVERAGED BUY OUT POST RIFORMA DEL DIRITTO SOCIETARIO L’effetto finale risulta dunque essere la traslazione del debito contratto sul patrimonio della società acquisita, conseguito solitamente a seguito della fusione della Target con la società che ne ha acquisito il controllo. Il L.b.o. è caratterizzato da una pluralità di fasi: a. individuazione da parte di investitori finanziari, istituzionali e/o industriali di una possibile società bersaglio; b. conferimento ad un’investment bank dell’incarico di studiare la migliore struttura economico-finanziaria dell’operazione di acquisto; c. determinazione di una preliminare struttura dell’operazione con particolare riferimento all’ammontare dei mezzi propri e dei capitali di prestito necessari per procedere all’acquisto; d. costituzione ad hoc di una Newco (società veicolo costituita appositamente per l’operazione) destinata ad acquisire la società bersaglio; e. svolgimento di una due diligence (approfondita indagine avente ad oggetto gli affari della Target sotto qualsiasi profilo, contabile, fiscale, economico…) da parte della società acquirente; f. assunzione del finanziamento necessario per l’acquisizione; g. acquisto delle azioni della Target; h. concessione delle garanzie aventi ad oggetto le azioni della società acquirente ed eventualmente quelle della società bersaglio, alle banche finanziatrici; i. fusione di Newco e di Target; le azioni/quote di Target vengono annullate e la garanzia precedentemente stipulata viene sostituita da garanzie reali su beni patrimoniali già di proprietà della Target e trasferiti nel patrimonio della Newco per effetto della fusione; j. restituzione del finanziamento ottenuto utilizzando i flussi prodotti e/o mediante liquidazione dei cespiti non strategici di proprietà della Target; k. eventuale quotazione in borsa o cessione della nuova società creata con la fusione; tale fase non è necessaria per la realizzazione di Michela Ghidini 9
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Le operazioni di Leveraged Buy Out post riforma del diritto societario

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Informazioni tesi

  Autore: Michela Ghidini
  Tipo: Laurea liv.I
  Anno: 2005-06
  Università: Università degli Studi di Brescia
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia e gestione aziendale
  Relatore: Renato Camodeca
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 163

FAQ

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