I fondi comuni di investimento mobiliare aperti di diritto italiano ed il benchmark

  
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Introduzione 
 
 
 
Il settore del risparmio gestito in generale, e dei f ondi comuni di investimento 
mobiliare di tipo aperto in particolare, ha conosciuto in questo ultimo biennio 
un notevole sviluppo quantitativo e qualitativo. 
Le preferenze delle famiglie italiane relativamente alla composizione del 
proprio portafoglio personale in termini di rischio-rendimento hanno visto uno 
spostamento dagli investimenti sicuri, rappresentati dai titoli di Stato, ai titoli 
azionari ed agli  strumenti del risparmio gestito che si sono rivelati i più 
redditizi. 
Tali mutate preferenze  e l'avvio dell'unione monetaria dello scorso gennaio 
1999 hanno reso necessaria una revisione della classificazione Assogestioni dei 
fondi comuni di investimento, eliminando tutte le categorie che avevano come 
riferimento le valute nazionali.  
L'evoluzione della domanda dei risparmiatori e la ricerca di una maggiore 
diversificazione dei portafogli finanziari è stata resa possibile dalle nuove 
tipologie di strumenti finanziari appartenenti al risparmio gestito che sono 
state introdotte successivamente al 1983, in particolare le Sicav, nel 1992, i 
fondi pensione ed  i fondi comuni di investimento mobiliare chiusi, nel 1993, e 
nel 1994 i fondi immobiliari. 
L'entrata in vigore del Testo Unico con decreto legislativo n. 58 del 24 febbraio 
1998, ha riorganizzato la legislazione preesistente, unificando le molteplici 
disposizioni che regolavano l'accesso al mercato da parte delle società di 
gestione di fondi comuni di investimento mobiliare aperti, mobiliari chiusi ed 
immobiliari. 
Con il Testo Unico si valorizza l'informativa come strumento di tutela 
dell'investitore, che trova la sua concretizzazione nel regolamento  dei fondi 
comuni di investimento, indicante le condizioni contrattuali che regolano i 
rapporti tra l'investitore ed il fondo e nel  prospetto informativo che   riporta in 
estrema sintesi le caratteristiche del fondo comune, con particolare riguardo ai