Il project financing e la realizzazione delle grandi opere infrastrutturali

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scuna fase si definiscono i principali tasselli che conducono al successo 
del progetto. 
Il secondo capitolo, invece, è dedicato alla valutazione del progetto e al 
ruolo strategico della variabile “rischio”. La stima della remuneratività 
dell’investimento viene effettuata attraverso l’analisi economico - finan-
ziaria che in un’operazione di project financing è molto complessa, in 
quanto è di fondamentale importanza per il buon esito dell’operazione 
fornire dati il più possibile veritieri e quindi scevri da valutazioni estre-
mamente soggettive. Inoltre si mette in risalto che la stessa redditività 
dell’investimento dipende essenzialmente da un’equilibrata gestione dei 
rischi e dalla relativa ripartizione fra i soggetti coinvolti, che viene ad 
influenzare oltre la struttura giuridica anche quella finanziaria e, in par-
ticolare, le modalità di accensione delle fonti di finanziamento che in 
questo modo differenziano radicalmente lo schema dalle normali opera-
zioni di finanziamento. 
Il terzo capitolo ha inquadrato il PF nell’ambito delle grandi opere in-
frastrutturali, poiché la relativa validità è stata riconosciuta non solo dal 
punto di vista strettamente finanziario ma anche quale “strumento di 
una nuova cultura e una nuova politica del territorio”.
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In questa nuova 
prospettiva e con particolare riguardo alla situazione italiana, il PF 
                                                                                                                                           
aspetti del progetto che in realtà falsavano la natura dell’iniziativa. 
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 Cfr. la prefazione di G. De Rita pag. 9 al testo di G. Imperatori Il PF, una tecnica, una cultura, una 
politica, Il Sole 24 ore, 1995.