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L'insider trading dalle origini statunitensi alla disciplina comunitaria e italiana: la sistematica punitiva

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Anteprima della tesi: L'insider trading dalle origini statunitensi alla disciplina comunitaria e italiana: la sistematica punitiva, Pagina 4
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CAPITOLO I 
Le origini statunitensi dell’istituto 
 
SOMMARIO: 1. Descrizione del fenomeno – 2. Liceità dell’insider trading v. illiceità 
dell’insider trading: teorie a confronto – 3. Gli interessi tutelati dalla fattispecie ex art. 184 del 
Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (TUF) – 4. L’etica alla 
base della regolamentazione anti-insider trading negli Usa – 5. I primi interventi legislativi negli 
Usa: il caso Strong v. Repide e il superamento della majority rule – 6. Il Securities and Exchange 
Act: la Section 16 – 7. La Rule 10b-5 della Securities and Exchange Commission: i casi Cady, 
Roberts & Co. e S.E.C. v. Texas Gulf Sulphur – 8. United States v. Chiarella e Chiarella v. 
United States – 9. Il caso Raymond Dirks – 10. Le criticità della misappropriation theory – 11. 
La teoria del temporary insider e il caso S.E.C. v. Tomé – 12. I provvedimenti legislativi più 
recenti – 13. L’attuale disciplina e l’Insider Trading Prohibition Act 
 
§ 1. Descrizione del fenomeno 
 
Nel voler ripercorrere l’evoluzione, ormai quasi trentennale, della fattispecie  
di insider trading e il ruolo primario che ha assunto all’interno del dibattito giuridico 
attuale, non si può prescindere da uno sguardo all’esperienza nord-americana sia 
per motivi di ordine storico sia perché tale disciplina ha direttamente influenzato 
tutte quelle successivamente introdotte negli altri ordinamenti tra cui quella 
dell’Unione europea (all’epoca ancora Comunità economica europea) che, con la 
Direttiva n. 89/592 del 1989 si dotò, per la prima volta, di uno strumento giuridico 
volto a reprimere tale condotta.
2
 Appare però opportuno, prima di analizzare le 
tappe più importanti dello sviluppo della normativa statunitense in tema di abuso 
di informazioni privilegiate, inquadrare il fenomeno da un punto di vista descrittivo, 
per poi focalizzarsi sugli interessi tutelati dalla fattispecie ex art. 184 del Testo unico 
delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria (T.U.F.).  
L’espressione insider trading, di origine statunitense, significa letteralmente 
«commercio dell’iniziato» ed indica l’uso di informazioni privilegiate, non ancora 
note al pubblico degli investitori, da parte di soggetti che le hanno acquisite o 
 
2
 S. SEMINARA, Insider trading e diritto penale, Milano, 1989, p. 91

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Informazioni tesi

  Autore: Jacopo Cresto-Dina
  Tipo: Tesi di Laurea Magistrale
  Anno: 2018-19
  Università: Università degli Studi di Torino
  Facoltà: Giurisprudenza
  Corso: Giurisprudenza
  Relatore: Alessandra  Rossi
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 174

FAQ

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Parole chiave

ne bis in idem
insider trading
doppio binario
abuso di informazioni privilegiate
regolamento 596/2014
d.lgs. 107/2018
direttiva 57/2014

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