La crisi dei mutui subprime e il salvataggio delle banche americane

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I titoli così prodotti sono venduti ad altri investitori; in questo modo da 
una parte la banca erogante può incassare direttamente l’intero importo del 
credito erogato, più una commissione a titolo di compenso per l’operazione, 
senza alcun rischio, che invece, viene trasferito agli acquirenti dei titoli
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. 
Nemmeno questi ultimi, però, sono costretti ad aspettare la scadenza del 
credito, esponendosi nel frattempo all’eventualità di un mancato 
pagamento;  i titolo che hanno acquistato sono infatti negoziabili, possono 
cioè essere rivenduti sul mercato in qualunque momento. Così gli investitori 
beneficiano non soltanto del rendimento dei titoli ma anche di possibili 
guadagni in conto capitale
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. 
L’aspettativa di questi guadagni è stata alimentata dalla crescita delle 
quotazioni sul mercato immobiliare, a sua volta sostenuta dall’espansione 
del credito
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.  
I mutui subprime sono, quindi, mutui concessi a soggetti che non hanno 
accesso al credito ordinario, perché non sono in grado di offrire garanzie 
adeguate, in termini di reddito o di patrimonio preesistente, o perché hanno 
già dimostrato in passato di non essere in grado di onorare i proprio debiti. 
Tali mutui sono concessi a condizioni più onerose di quelle riservate ai 
mutuatari che, al contrario, hanno dato e danno prova di essere solvibili e 
affidabili (prime borrowers)
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. 
Anche i debitori, come i creditori,hanno tratto vantaggi dai mutui 
subprime, che sono apparsi “irresistibili”; si tratta di debitori che non 
avrebbero ricevuto nessun credito da una banca tradizionale e che invece, 
grazie alla cartolarizzazione, possono accedere non soltanto all’acquisto 
                                            
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http://www.fdic.gov/regulations/reform/dfa_selections.html  
20
 Weissman e J. Donahue, “Sol Out: How Wall Street and Washington Be-trayed America”, 
Consumer Education Foundation, marzo 2009.  
21
Ibidem  
22
M. Amato- L. Fantacci,” Fine della finanza”, Donzelli Editore, 2009, pp. 92-93.