La merce petrolio, le fluttuazioni di prezzo e operazioni di hedging

 5
della consegna in base a differenti metodi. Nel periodo più o meno 
lungo, che va dalla stipula del contratto fino all’esecuzione dello 
stesso, le situazioni di mercato possono mutare e di conseguenza si 
potrebbe avere un prezzo fluttuante.  
Il contratto forward, insieme alle numerose variabili in ballo, 
rende il mercato del petrolio più volatile rispetto ai mercati finanziari. 
Per quantificare il rischio di volatilità contrattuale si utilizzano alcuni 
modelli statistici (per esempio il modello VAR cioè valutazione del 
rischio). Ciò è la base per le scelte degli amministratori sulle decisioni 
di hedging. La tecnica consiste nel coprire il rischio di volatilità dei 
contratti forward, grazie ad un soggetto che subentra nel contratto 
accollandosi la fluttuazione che può essere positiva o negativa. Gli 
strumenti utilizzati sono i prodotti dei mercati finanziari, infatti 
l’operazione di hedging per il terzo che subentra al contratto forward 
equivale ad un’operazione di borsa. Esperti chiamati brokers 
favoriscono l’incontro tra domanda ed offerta e aiutano le parti nella 
scelta dei migliori strumenti finanziari. 
Eliminare il rischio delle fluttuazioni comporta un costo e non 
permette agli operatori di compiere speculazioni in caso di guadagno 
sulla fluttuazione stessa.