Skip to content

Opzioni. Caso americano e relativo option/pricing.

Gratis La preview di questa tesi è scaricabile gratuitamente in formato PDF.
Per scaricare il file PDF è necessario essere iscritto a Tesionline. L'iscrizione non comporta alcun costo: effettua il Login o Registrati.

Anteprima della tesi: Opzioni. Caso americano e relativo option/pricing., Pagina 4
VI 
 
Ipotizzando di operare in un mercato perfetto, immediatamente dopo si introducono 
opportune premesse al modello di B&S, tra le quali quella relativa alla dinamica del prezzo 
dell’azione identificata con un processo stocastico di Markov di tipo log-normale viene qui 
approfondita, sebbene più avanti si mostri come essa si riveli essere uno dei limiti del modello. 
 
Poi si procede allo studio di tale modello in via analitica, partendo dalla costruzione di un 
portafoglio autofinanziante che sia privo di rischio, giungendo alla dimostrazione di un’ equazione 
molto importante: quella di valutazione alle derivate parziali, la cosiddetta EDP
2
 di B&S.  
In effetti, tale formula consente di stimare il prezzo di un qualunque derivato che soddisfi le 
ipotesi del modello di B&S, non solo quindi quello delle opzioni. Pertanto, per l’effettiva 
risoluzione della EDP vengono imposte opportune “condizioni al contorno”, dipendenti dalle 
caratteristiche del derivato in questione, per poi risolverla proprio nel caso delle opzioni. 
In più, si fa accenno all’alternativo procedimento di stima del prezzo di un siffatto derivato – 
sempre nel quadro del modello di B&S – rappresentato da quello di taglio probabilistico che, via la 
regola di valutazione neutrale al rischio, ricorre ad elementi di calcolo stocastico quali i processi di 
martingala ed il teorema di Girsanov, in un contesto di validità dei due teoremi fondamentali 
dell’Asset Pricing.
3
 
 
Infine, al netto di ulteriori passaggi di natura tecnica, si individuano le espressioni di 
valutazione in forma chiusa di B&S. 
 
Una volta precisate queste formule, si esamina la volatilità ottenibile via la forma inversa 
delle stesse, vale a dire la cosiddetta “volatilità implicita”. 
Per concludere, si osservano alcuni limiti del modello di B&S, quali la dinamica log-normale 
del sottostante rischioso e la costanza della volatilità. 
 
In chiusura di capitolo, sono specificati gli indicatori della sensitività del valore della 
posizione assunta in opzioni rispetto alla variazione dei possibili fattori di rischio presenti, le già 
citate Greche, per la loro utilità ai fini di copertura. Esse vengono brevemente elencate e ci si 
sofferma sulle due principali, ovvero la Delta e la Gamma, nonché su un’analisi delle 
corrispondenti strategie di hedging. 
 
                                                 
2
 Appunto Equazione alle Derivate Parziali. 
3
 Concetti e proprietà che verranno ripresi diffusamente nel terzo capitolo.
Sitografia automatica

Non sei sicuro di avere citato tutte le fonti?
Evita il plagio! Grazie all'elenco dei link rilevati puoi controllare di aver fatto un buon lavoro

Preview dalla tesi:

Opzioni. Caso americano e relativo option/pricing.

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista

Informazioni tesi

  Autore: Alessandra Casciano
  Tipo: Tesi di Laurea Magistrale
  Anno: 2010-11
  Università: Università degli Studi di Cassino
  Facoltà: Economia
  Relatore: Vincenzo Costa
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 195

FAQ

Per consultare la tesi è necessario essere registrati e acquistare la consultazione integrale del file, al costo di 29,89€.
Il pagamento può essere effettuato tramite carta di credito/carta prepagata, PayPal, bonifico bancario.
Confermato il pagamento si potrà consultare i file esclusivamente in formato .PDF accedendo alla propria Home Personale. Si potrà quindi procedere a salvare o stampare il file.
Maggiori informazioni
Ingiustamente snobbata durante le ricerche bibliografiche, una tesi di laurea si rivela decisamente utile:
  • perché affronta un singolo argomento in modo sintetico e specifico come altri testi non fanno;
  • perché è un lavoro originale che si basa su una ricerca bibliografica accurata;
  • perché, a differenza di altri materiali che puoi reperire online, una tesi di laurea è stata verificata da un docente universitario e dalla commissione in sede d'esame. La nostra redazione inoltre controlla prima della pubblicazione la completezza dei materiali e, dal 2009, anche l'originalità della tesi attraverso il software antiplagio Compilatio.net.
  • L'utilizzo della consultazione integrale della tesi da parte dell'Utente che ne acquista il diritto è da considerarsi esclusivamente privato.
  • Nel caso in cui l'Utente volesse pubblicare o citare una tesi presente nel database del sito www.tesionline.it deve ottenere autorizzazione scritta dall'Autore della tesi stessa, il quale è unico detentore dei diritti.
  • L'Utente è l'unico ed esclusivo responsabile del materiale di cui acquista il diritto alla consultazione. Si impegna a non divulgare a mezzo stampa, editoria in genere, televisione, radio, Internet e/o qualsiasi altro mezzo divulgativo esistente o che venisse inventato, il contenuto della tesi che consulta o stralci della medesima. Verrà perseguito legalmente nel caso di riproduzione totale e/o parziale su qualsiasi mezzo e/o su qualsiasi supporto, nel caso di divulgazione nonché nel caso di ricavo economico derivante dallo sfruttamento del diritto acquisito.
  • L'Utente è a conoscenza che l'importo da lui pagato per la consultazione integrale della tesi prescelta è ripartito, a partire dalla seconda consultazione assoluta nell'anno in corso, al 50% tra l'Autore/i della tesi e Tesionline Srl, la società titolare del sito www.tesionline.it.
L'obiettivo di Tesionline è quello di rendere accessibile a una platea il più possibile vasta il patrimonio di cultura e conoscenza contenuto nelle tesi.
Per raggiungerlo, è fondamentale superare la barriera rappresentata dalla lingua. Ecco perché cerchiamo persone disponibili ad effettuare la traduzione delle tesi pubblicate nel nostro sito.

Scopri come funziona »

DUBBI? Contattaci

Contatta la redazione a
[email protected]

Ci trovi su Skype (redazione_tesi)
dalle 9:00 alle 13:00

Oppure vieni a trovarci su

Parole chiave

opzioni
equazioni differenziali
opzioni americane
arresto ottimo
modello di black-scholes
inviluppo di snell
problema con frontiera libera
teorema di feynman-kac
algoritmo binomiale

Non hai trovato quello che cercavi?


Abbiamo più di 45.000 Tesi di Laurea: cerca nel nostro database

Oppure consulta la sezione dedicata ad appunti universitari selezionati e pubblicati dalla nostra redazione

Ottimizza la tua ricerca:

  • individua con precisione le parole chiave specifiche della tua ricerca
  • elimina i termini non significativi (aggettivi, articoli, avverbi...)
  • se non hai risultati amplia la ricerca con termini via via più generici (ad esempio da "anziano oncologico" a "paziente oncologico")
  • utilizza la ricerca avanzata
  • utilizza gli operatori booleani (and, or, "")

Idee per la tesi?

Scopri le migliori tesi scelte da noi sugli argomenti recenti


Come si scrive una tesi di laurea?


A quale cattedra chiedere la tesi? Quale sarà il docente più disponibile? Quale l'argomento più interessante per me? ...e quale quello più interessante per il mondo del lavoro?

Scarica gratuitamente la nostra guida "Come si scrive una tesi di laurea" e iscriviti alla newsletter per ricevere consigli e materiale utile.


La tesi l'ho già scritta,
ora cosa ne faccio?


La tua tesi ti ha aiutato ad ottenere quel sudato titolo di studio, ma può darti molto di più: ti differenzia dai tuoi colleghi universitari, mostra i tuoi interessi ed è un lavoro di ricerca unico, che può essere utile anche ad altri.

Il nostro consiglio è di non sprecare tutto questo lavoro:

È ora di pubblicare la tesi