Prospettive economico-finanziarie 2007-2013

la prosperità garantendo una situazione di bassa inflazione e consentendo alle 
imprese di operare con maggiore efficienza. Molte economie nazionali, con 
l’adesione all’euro, si giovano dei vantaggi derivanti da una valuta internazionale, 
rafforzando per questa via il proprio peso sugli scambi internazionali nonché 
facilitando la conclusione degli stessi. I cambiamenti derivanti dall’introduzione 
della moneta unica non hanno tardato a manifestarsi ed in primis sui mercati 
finanziari fin dalla sua introduzione come moneta contabile. I governi della zona 
euro nella maggior parte dei casi hanno pagato nell’immediato tassi di interesse 
minori sui prestiti richiesti, sia perché operanti in un contesto economico stabile 
caratterizzato da bassa inflazione e bassi tassi sia perché oggetto del prestito era 
una valuta estremamente liquida, il che ne riduce sensibilmente il costo relativo. I 
vantaggi sono percepiti allo stesso modo dagli imprenditori i cui progetti di 
investimento sopportano un costo connesso al finanziamento più basso ed i 
consumatori nella scelta di indebitamento. Ma l’UEM non è solo l’euro, l’accordo 
comporta il rispetto di una serie di regole ricomprese nel Patto di stabilità e 
Crescita. Con il Patto tutti i Paesi dell’UE si impegnano a far si che i loro bilanci 
siano in equilibrio o prossimi alla situazione ottimale nel medio periodo, per tale 
via si può evitare l’accumulazione del  debito, fenomeno che in passato aveva 
costretto i governi a ricorrere all’aumento della pressione fiscale o alla drastica 
riduzione delle spese per investimenti produttivi. In casi eccezionali si consente il 
superamento del limite del 3% del rapporto debito/Pil, ma la giustificazione 
all’esubero deve ricondursi ad un rallentamento del contesto internazionale, come 
il periodo di crisi successivo agli attacchi terroristici del 2001. Per infrazioni non 
giustificate del Patto, lo Stato colpevole è obbligato ad adottare azioni correttive 
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