Stock option: utilità, benefici ed aspetti critici

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La presenza di suddetti elementi, può dare origine a conflitti tra 
principale e agente
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. L’obiettivo della teoria d’agenzia è quello di risolvere 
questi conflitti attraverso la predisposizione di un contratto ottimale, ovvero 
in grado di massimizzare l’utilità per il principale, minimizzando al tempo 
stesso i costi di contrattazione. 
La dottrina economica ha messo in evidenza che il problema 
maggiore nell’ambito della relazione di agenzia è rappresentato dalla 
possibilità che l’agente ponga in essere dei comportamenti differenti da 
quelli desiderati dal principale. 
La causa di questo tipo di disallineamento può essere causata da: 
- Contemporanea presenza di opportunismo, da parte dell’agente e di 
asimmetria informativa; 
- Differente propensione al rischio che caratterizza principale e 
agente. 
 
 
 
 
 
                                                 
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 Per un’analisi dei principali aspetti del problema di agenzia si vedano: 
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M. Jensen, W. 
Meckling, Theory of the firm: managerial behaviour, agency costs and ownership 
structure, Journal of financial economics,1976, pp.305-360. E. Fama, M. Jensen, 
Separation of ownership and control, Journal of law and economics, 1983, pp.301-325. E. 
Fama, Agency problems and the theory of the firm, 1980, pp.288-307.