Valutazione delle rimanenze e delle merci: aspetti aziendali e di diritto positivo

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b) la decisione in merito alla destinazione di detto 
risultato. 
 La prima esigenza s’inquadra nei più generali compiti di 
“controllo” preventivo e consuntivo svolti dall’intero sistema 
delle rilevazioni aziendali. Il bilancio appartiene alle 
determinazioni consuntive e senza dubbio costituisce una 
componente fondamentale di tale sistema informativo. 
 Il bilancio evidenzia l’andamento economico dell’esercizio 
svolto, globalmente considerato. Compiti conoscitivi più 
analitici, riguardanti ad esempio le singole classi di produzioni 
attuate, sono correttamente affidati ad altre rilevazioni 
aziendali, in primo luogo la “contabilità analitica”. 
 Alla conoscenza dell’andamento economico dell’esercizio, 
nel senso precisato, segue il giudizio relativo. In proposito 
giova però osservare che tale giudizio pone problemi piuttosto 
complessi, data l’interdipendenza dei successivi esercizi. E’ 
chiaro che, solo attraverso l’analisi delle relazioni esistenti fra 
l’esercizio cui si riferisce il bilancio e gli esercizi precedenti e 
seguenti, il giudizio in parola può essere formulato 
consapevolmente. 
 La seconda esigenza si ricollega alla concreta necessità di 
definire periodicamente la conveniente destinazione del 
risultato economico che la gestione produce. Com’è noto, vi 
sono fattori produttivi da rimunerare in base a tale risultato, in 
particolare il capitale proprio. D’altro canto la gestione in atto e 
futura pone vincoli finanziari e diversi che in questa decisione 
non possono essere trascurati. 
 Trattandosi di un risultato economico positivo, cioè di un utile 
d’esercizio le possibili destinazioni sono dunque la 
distribuzione agli aventi diritto e/o l’accantonamento a riserva 
(per potenziamento durevole del capitale, per copertura di 
future perdite, per stabilizzazione delle successive distribuzioni 
di utili, ecc.). 
 Nel caso opposto, trattandosi invece di una perdita 
d’esercizio, le possibili soluzioni sono la copertura mediante 
riserve precedentemente accumulate e, in via subordinata, la 
copertura mediante versamenti appositi dall’esterno o il rinvio 
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al futuro in attesa di compensazione (con nuovi utili d’esercizio, 
mediante riduzione legale del capitale, ecc.). 
 A ben vedere, le due finalità ora riconosciute alla 
determinazione del risultato economico d’esercizio ad alla sua 
appropriata interpretazione non sono in contrasto. Anzi per più 
aspetti si integrano opportunamente, cosicché possono essere 
concretamente perseguite mediante lo stesso bilancio. 
 In aggiunta ai documenti principali di cui sopra, il bilancio 
d’esercizio può presentare vari allegati. 
 Nelle nostre società azionarie assume particolare rilievo la 
relazione del consiglio d’amministrazione, volta a fornire 
notizie sull’attività aziendale (ambiente esterno, ambiente 
interno, produzioni e vendite dell’esercizio, nuovi investimenti 
effettuati, prospettive e programmi futuri) e sul bilancio 
(significato delle principali poste, criteri di valutazione adottati, 
giudizio sul risultato economico d’esercizio e proposta circa la 
sua destinazione). Ad essa si accompagna la relazione del 
collegio sindacale, concernente più specificatamente la 
regolarità di forma e contenuto del bilancio stesso, nonché della 
contabilità sistemica da cui è tratto. 
 Altri allegati riguardano le partecipazioni di controllo e varie 
possedute nel capitale di altre società ed i bilanci da queste 
pubblicati. 
 Allegati di tipo particolare sono infine il riepilogo variazioni 
capitale, riserve ed utili e il prospetto fonti ed impieghi dei 
fondi. Diffusi soprattutto all’estero, sono volti a migliorare la 
capacità informativa del bilancio, fornendo notizie su taluni 
aspetti della gestione, come risulta dalle rispettive 
denominazioni. 
 Il significato economico del bilancio emerge da quanto detto 
sopra. Lo stato patrimoniale, il conto economico ed i vari 
allegati forniscono dati e notizie di grande utilità per i diversi 
soggetti interessati alla vita aziendale. 
 Il bilancio d’esercizio è uno strumento d’informazione 
aziendale interna ed esterna. Pur nella varietà delle situazioni 
concrete, il bilancio è infatti chiamato a soddisfare attese 
conoscitive di molteplici parti, quali: 
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a) gli organi di governo aziendale (amministratori e 
loro stretti collaboratori); 
b) i detentori del capitale di rischio (azionisti o altri 
titolari del capitale proprio); 
c) i creditori (istituti di credito speciale ed ordinario, 
obbligazionisti, fornitori a credito, ecc.); 
d) i lavoratori dipendenti (e con essi le associazioni che 
ne tutelano gli interessi); 
e) i pubblici poteri (organi preposti al prelievo fiscale, 
organi preposti al controllo politico-economico, ecc.). 
f) terzi vari (clienti, fornitori in generale, operatori di 
borsa, ricercatori, ecc.). 
 La nuova normativa civilistica in tema di bilancio d’esercizio 
indica espressamente, a quali principi di ordine generale ci si 
debba attenere nella redazione del bilancio stesso. 
“Nella redazione di bilancio devono essere osservati i 
seguenti principi: 
1. la valutazione delle voci deve essere fatta secondo 
prudenza e nella prospettiva della continuazione 
dell’attività; 
2. si possono indicare esclusivamente gli utili realizzati alla 
data di chiusura dell’esercizio; 
3. si deve tener conto dei proventi e degli oneri di 
competenza dell’esercizio, indipendentemente dalla data 
d’incasso o del pagamento; 
4. si deve tener conto dei rischi e delle perdite di 
competenza dell’esercizio, anche se conosciuti dopo la 
chiusura di questo; 
5. gli elementi eterogenei ricompresi nelle singole voci 
devono essere valutati separatamente; 
6. i criteri di valutazione non possono essere modificati da 
un esercizio all’altro”. 
Dall’esame della norma, si individuano esplicitamente cinque 
principi generali: 
- prudenza, ai punti 1), 2), 4); 
- continuità, al punto 1); 
- competenza, ai punti 3) e 4); 
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- valutazione separata degli elementi eterogenei, al punto 
5); 
- costa dei criteri di valutazione, al punto 6). 
Ai fini di specifiche valutazioni assumono particolare 
importanza soprattutto due principi: 
- di prudenza: “tutte le perdite, ancorché non 
definitivamente sostenute devono essere considerate in 
bilancio, mentre gli utili presunti non possono essere 
contabilizzati fino al momento in cui non siano 
effettivamente realizzati”; 
- di competenza: “si deve tener conto dei proventi e degli 
oneri di competenza dell’esercizio, indipendentemente 
dalla data dell’incasso del pagamento; si deve tener conto 
dei rischi e delle perdite di competenza dell’esercizio, 
anche se conosciuti dopo la chiusura di questo. 
 
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Le valutazioni analitiche: materie, prodotti e 
merci 
 
 
 
Le rimanenze finali di materie, prodotti e merci figurano, 
com’è noto, fra gli elementi attivi dello stato patrimoniale e, in 
parallelo fra i componenti positivi del conto economico. 
Anche questa classe di valori è assai ampia. In essa sono 
comprese rimanenze d’esercizio che si trovano in differenti 
stadi del processo produttivo, cosicché risultano espressione di 
“operazioni in corso” che in sede di valutazione è bene 
considerare distintamente. 
Esamineremo quindi in via separata i principali problemi 
valutativi riguardanti: 
a) i prodotti finiti e le merci destinate alla vendita; 
b) i semilavorati ed i prodotti in lavorazione (cenni); 
c) le materie e le scorte varie di consumo (cenni). 
  
 
Merci e prodotti finiti: 
 
 
La valutazione delle rimanenze di prodotti finiti e merci 
destinate a vendita procede in genere per classi merceologiche 
sufficientemente omogenee, considerando in ogni caso a parte i 
prodotti e le merci avariate, fuori moda ed in condizioni 
particolari (obsolete) che ne rendono più o meno difficoltoso il 
collocamento. 
I termini di riferimento per la valutazione di tali rimanenze 
sono il costo sostenuto per il loro ottenimento ed il presunto 
realizzo futuro ad esso corrispondente. La maggiore o minore 
incertezza dei risultati d’esercizio (per quanto ha relazione col 
valore delle rimanenze) dipende sempre dalla maggiore o 
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minore incertezza dei ricavi futuri e non già dalla certezza o 
incertezza dei costi passati. 
Per quanto concerne il costo sostenuto, si pone anzitutto il 
problema dell’individuazione della configurazione di costo più 
idonea allo scopo. I costi di prodotto od altro oggetto di 
riferimento non sono grandezze assolute, valide cioè per ogni 
problema conoscitivo, bensì grandezze relative, che vanno 
configurate diversamente secondo gli scopi. 
Per la valutazione delle rimanenze finali di prodotti finiti la 
configurazione più valida è quella di costo industriale pieno. 
Tale configurazione comprende tutti i componenti di costo 
diretti ed indiretti, fissi e variabili, concernenti le funzioni di 
approvvigionamento e di fabbricazione.  
Per la valutazione delle rimanenze di merci si tratterà invece 
di costo di approvvigionamento pieno. 
I dati di costo ora precisati si desumono dalle rilevazioni 
analitiche di magazzino, opportunamente riscontrate mediante 
ricognizioni di fatto. Queste rilevazioni possono avere 
svolgimento autonomo, oppure possono essere inquadrate in 
una più estesa “contabilità analitica”, volta alla determinazione 
sistematica dei costi, ricavi e risultati per classi di prodotti e 
produzioni varie . 
Per i prodotti e le merci ottenuti nel corso dell’esercizio in 
successive partite a costi diversi (rispettivamente diverso costo 
industriale e diverso costo di approvvigionamento), sorge un 
ulteriore problema in merito al “livello di costo adottabile come 
base di valutazione. Le soluzioni possibili sono diverse: costo 
particolare delle partite esistenti; costo medio periodo 
(semplice o ponderato); costo delle partite più vecchie (criterio 
LIFO dall’espressione inglese “last in first out”, con cui si 
ipotizza che le ultime partite entrate siano le prime ad uscire); 
costo delle partite più recenti (criterio FIFO , dall’inglese “first 
in first out”, con cui si ipotizza che le prime partite entrate siano 
le prime ad uscire). 
Il procedimento più opportuno sarà indicato dalle concrete 
circostanze. Si osservi che le norme fiscali consentono 
l’adozione del procedimento del procedimento LIFO, 
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favorevole alle imprese in periodi di prezzi crescenti, in quanto 
da esso discendono valutazioni di bilancio più basse. 
Il secondo parametro valutativo è rappresentato dal presunto 
realizzo futuro corrispondente. In generale questo valore è dato 
dal ricavo che si presume di conseguire dalla vendita dei 
prodotti finiti e delle merci in rimanenza, al netto dei costi di 
distribuzione, di amministrazione e vari ancora da sostenere per 
giungere a detta vendita ed al conseguente realizzo monetario. 
Il ricavo di vendita può essere desunto in vario modo. Per i 
prodotti e le merci a prezzo già concordato con il cliente (ad es. 
i prodotti e le produzioni su commessa) e a prezzo fermo (ad es. 
i prodotti e le merci a prezzo imposto o a prezzo fisso di 
listino), la previsione è agevole. Per i prodotti e le merci a 
prezzo variabile, la determinazione del presunto ricavo può 
essere più o meno incerta. Si tratterà di estrapolare la serie 
storica dei prezzi di vendita, alla luce delle nuove circostanze 
d’azienda e di mercato. Ovviamente le incertezze aumentano 
per i prodotti a smercio più lontano. 
La determinazione dei costi ancora da sostenere per le stesse 
rimanenze sino al loro collocamento sul mercato, ed al 
conseguente realizzo monetario, presenta dal canto suo varie 
difficoltà. Come accennato, si tratta di costi di distribuzione, di 
amministrazione e vari, compresi quelli d’incasso dei relativi 
crediti. Il problema può trovare pratica soluzione esprimendo 
tali costi in percentuali medie sui ricavi di vendita, percentuali 
anch’esse fissate tenendo conto dell’esperienza passata e delle 
condizioni d’impresa in atto e future. 
Il costo sostenuto ed il realizzo futuro corrispondente 
costituiscono, per ciascuna della classe merceologica, le basi di 
riferimento per il ragionamento di stima. Il confronto fra questi 
due valori evidenzierà un presunto risultato positivo o negativo 
dell’operazione in corso. 
In caso di presunto utile (realizzo futuro maggiore del costo), 
la valutazione delle rimanenze finali si presenta a varie 
soluzioni: 
• ciascuna classe merceologica esprime un’operazione 
che in genere ha avuto inizio nell’esercizio in chiusura e troverà 
conclusione nell’esercizio successivo; 
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• tale operazione comporta un investimento di capitale 
via via crescente, con il graduale sostenimento dei costi relativi; 
• l’utile che si presume di conseguire rappresenta 
economicamente il compenso per tale investimento di capitale; 
• l’utile stesso presenta un vario grado di attendibilità, in 
rapporto alle incertezze e difficoltà connesse alla 
determinazione dei parametri valutativi prescelti. 
 
Tenuto conto delle finalità conoscitive proprie del bilancio 
d’esercizio, in condizioni di buona attendibilità del presunto 
utile derivante dall’operazione, sembra logico attribuire alle 
rimanenze in questione un valore intermedio tale da ripartire 
detto utile fra l’esercizio in chiusura e quello seguente, in 
relazione all’entità ed alla durata dell’investimento di capitale 
richiesto dall’operazione stessa in ciascun esercizio. 
Per contro, in condizioni di scarsa attendibilità del presunto 
utile derivante dall’operazione, è preferibile valutare le 
rimanenze stesse al costo sostenuto, lasciando così l’eventuale 
utile per intero all’esercizio seguente. Le incertezze e le 
difficoltà riguardanti i parametri valutativi adottati, il parametro 
prospettico in particolare, consigliano di procedere in questo 
modo, evitando ogni “anticipazione” di ipotetici utili. 
L’esame delle specifiche condizioni d’impresa e di mercato 
indicherà per ciascuna classe merceologica la soluzione più 
valida. Si noti che, così operando, non si applicano criteri 
diversi, ma soluzioni distinte dello stesso criterio in rapporto 
alle concrete circostanze. Del resto, le rimanenze di una 
medesima classe merceologica possono nei successivi esercizi 
rappresentare operazioni in corso aventi caratteristiche 
economiche notevolmente diverse. 
In caso di presunta perdita (realizzo futuro minore del 
costo), il valore da attribuire ai prodotti finiti ed alle merci di 
cui si tratta è rappresentato dal realizzo futuro diminuito come 
precisato. Così facendo, il presunto risultato negativo 
dell’operazione graverà per intero sull’esercizio in chiusura, il 
che appare perfettamente in linea con gli scopi del bilancio. 
Ciò che porta a valutare distinte categorie di rimanenze al 
“costo”, salvo che questo non sia superiore al presunto valore di 
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realizzo delle rimanenze stesse, quale sicura guida potrebbe 
offrire quando le rimanenze fossero costituite di prodotti 
ottenuti a costi congiunti e negoziati a prezzi connessi? 
Relativamente a questi prodotti la valutazione a “costo” è 
palesemente inattuabile o non potrebbe essere effettuata che in 
guisa assolutamente arbitraria.  
La congiunzione dei costi sembra ignorata o trascurata da 
quanti opinano che il costo abbia a costituire base “normale”, 
“prudente” e “no arbitraria” di valutazione delle rimanenze. 
Eppure non può neanche dirsi che il fenomeno dei costi 
congiunti abbia manifestazioni rare nell’economia delle 
imprese. 
 
 
 Semilavorati e prodotti in lavorazione 
 
Anche per le rimanenze di semilavorati e di prodotti vari in 
corso di lavorazione è opportuno effettuare valutazioni 
analitiche per classi sufficientemente omogenee. 
I parametri di valutazione più significativi sono il costo 
sostenuto per l’ottenimento di tali beni ed il presunto realizzo 
futuro ad esso corrispondente. 
 
 
Materie e scorte di consumo 
 
Anche per le rimanenze di materie prime e sussidiarie e di 
scorte varie di consumo sono applicabili la distinzioni in classi 
merceologiche, di costo sostenuto e realizzo futuro 
corrispondente, quali beni di valutazione, ecc. 
La configurazione di costo adottabile sarà quella di costo di approvvigionamento 
pieno. Le soluzioni possibili saranno quelle analoghe per le rimanenze di prodotti finiti e 
merci ovvero costo particolare, costo medio, costo LIFO, costo FIFO, ecc.