Financial Management

Come si evince dalle considerazioni fatte in relazione ai vari aspetti e difficoltà del fare impresa, la capacità di un'impresa di guadagnare di più o di meno dipende non solo dalle azioni che essa compie sul mercato, ma anche dal suo mercato interno.
Questi vincoli sono legati alla stessa struttura aziendale e alla struttura ambientale esterna. Tra i vincoli interni vi è la capacità produttiva, la capacità finanziaria, l'organizzazione e, infine, le capacità strutturali dell'economia. Quest'ultimo dipende dalla struttura dei costi e dei ricavi dell'azienda.
Lo strumento utilizzato per identificare le potenziali strutture finanziarie è il diagramma di redditività, che viene utilizzato per analizzare in anticipo l'impatto delle decisioni aziendali sul rapporto tra costi, volume e risultati. La costruzione del modello si basa su molte ipotesi semplificative e per la costruzione del grafico è necessario stimare gli elevati ricavi e costi fissi e variabili al massimo livello di produzione o di vendita dell'impresa. Si chiama "ricerca" perché può basarsi su dati storici o prospettici, a seconda dell'obiettivo di controllo della decisione definitiva o preventiva. I dati sulle vendite sono abbastanza facili da dedurre dai conti e possono essere stimati rispetto alle quote di vendita stimate per vari prodotti, ma i loro valori sono più difficili da determinare, in modo definitivo o provvisorio. . I costi fissi e variabili classificano i costi totali di un'azienda. Pertanto, la stima delle spese di entrambi i gruppi richiede un'analisi delle tendenze nei diversi tipi di spesa su un periodo di 5-10 anni.
Tuttavia, per rappresentarlo graficamente, dobbiamo determinare il coefficiente di variazione di questo costo in funzione di una data unità di misura. Questa, ad esempio, è la quantità venduta o prodotta, che estende l'osservazione a valori ipotizzati in relazione alla produzione e al fatturato realizzati negli anni del periodo considerato.
La determinazione del potenziale strutturale economico si basa sulla determinazione del costo rispetto alla variabilità dell'attività. L'osservazione storica dell'andamento dei costi variabili su almeno cinque anni si è rivelata necessaria per evitare giudizi basati su stime altamente arbitrarie.
L'analisi della variabilità dei costi tende a essere complicata in periodi di alta inflazione. Poiché ciò non è uniformemente vero per diverse tipologie di costi, si comprende la maggiore difficoltà legata alla determinazione del grado di andamento di ciascun costo.
Dopo che le vendite totali sono state registrate al massimo livello di produzione (costi fissi e variabili), possiamo procedere alla rappresentazione grafica. Questo viene fatto su un grafico cartesiano ponendo sull'asse verticale costi e ricavi, espressi in termini di denaro o percentuale massima di vendita, e ponendo questa base di riferimento dei costi sull'asse orizzontale. Questo può essere volume di produzione o quantità di vendita espresse in denaro o quantità fisiche di prodotti (attività).
Dopo aver assegnato i valori all'asse cartesiano, sul grafico vengono visualizzati i costi fissi totali. Questa è rappresentata da una linea parallela all'asse orizzontale, posta ad una distanza pari alla somma di tali carichi (Fig. 6 linea FF'). I costi variabili sono descritti da linee come questa OV'. Piuttosto, è una linea retta con una certa pendenza secondo il fattore di proporzionalità di questo costo rispetto al volume.
Se la linea del costo variabile totale parte da costi fissi totali elevati, viene presa direttamente la linea del costo totale per l'impresa (la linea CC').
I ricavi variano in proporzione alle variazioni del volume delle vendite e sono indicati dalla linea OR' che appare dall'inizio degli assi.
Le linee dei ricavi per il ricavo totale e il costo totale si intersecano nel punto indicato dalla lettera "P" sul grafico. Questo è chiamato punto di pareggio o punto critico (in inglese break even point) e rappresenta la scala di produzione e vendita a cui i costi eguagliano le entrate dell'azienda, dove il profitto è nullo.
Il punto critico delimita i due triangoli che mostrano la zona di perdita che spinge i costi più in alto dei profitti.
Se un'impresa produce e vende la stessa quantità di q', ad esempio, subirà una perdita pari alla quota LL'. Se invece produci e vendi la stessa quantità q', puoi realizzare un profitto GG'.
La differenza tra la quantità effettivamente prodotta e venduta e la quantità necessaria per raggiungere il pareggio si chiama margine di sicurezza se positivo e margine di deficit se negativo.
Il margine di sicurezza, rappresentato dal segmento q”-q, definisce la differenza tra la quantità effettivamente prodotta e venduta e la quantità necessaria per raggiungere il break even point.
Al contrario, il margine di deficit, rappresentato graficamente dai segmenti q’-q, determina l'espansione delle vendite necessaria per bilanciare i costi e i ricavi totali.
Pertanto, dalla posizione del punto critico è effettivamente possibile circoscrivere l'ampiezza delle dimensioni dell'area di perdita e utile per dedurre il potenziale livello della struttura finanziaria dell'impresa. Costi o ricavi ridotti vengono spostati a destra, riducendo così l'area di profitto e aumentando l'area di perdita. Tuttavia, per ridurre i costi o aumentare i ricavi, si sposta a sinistra e aumenta la dimensione dell'area di profitto a scapito dell'area di perdita.
Si può dire che se il punto critico si sposta a sinistra, il potenziale economico-strutturale migliora, ma se si sposta a destra, il potenziale economico-strutturale diminuisce avvicinandosi al punto di massimo esaurimento dell'impianto e si rischia di entrare in un'area di perdita. Infatti secondo il testo “Finanza aziendale”: “al punto di pareggio è in sostanza legato il concetto di leva operativa intesa come il rapporto tra la variazione percentuale del reddito operativo e quella delle unità vendute. Essa può essere definita come il grado in cui vengono sfruttati i costi fissi nell’attività operativa”.
Nel grafico (Fig. 6), l'ampiezza dell'angolo dell'area di profitto della RPC consente di identificare l'effetto leva.
Le aziende con costi fissi più elevati rispetto ai costi totali e ai ricavi totali avranno una leva operativa, in quanto maggiore è il volume di produzione, più rapida è la crescita dell'utile operativo. Pertanto, il concetto di leva operativa è legato alla struttura dei costi e misura l'impatto dell'utilizzo efficace dei costi fissi sulla performance operativa di un'azienda.
D'altra parte, è chiaro che le imprese con alti costi fissi sono più a rischio di quelle con una bassa incidenza di tali costi. Questo perché, in teoria, i costi fissi complessivi sono considerati indipendenti dal volume di produzione, ma all'aumentare del volume di produzione e del potenziale produttivo disponibile per la produzione, l'incidenza dei costi fissi per le singole unità di produzione diventa sempre più bassa.