Asset Management e Investimenti Alternativi nelle Casse di Previdenza

Non esiste, in letteratura, una definizione di investimento alternativo.
In generale ricadono in questa categoria quelle forme d'investimento, diverse dalle azioni e obbligazioni caratterizzate da:

1) Bassa correlazione con i benchmark dei mercati azionari e obbligazionari; questo stabilizza i rendimenti nel tempo riducendo la volatilità di un portafoglio tradizionale, grazie al fatto di poter operare completamente svincolati dai corsi del mercato e dai diversi indici, limitando gli effetti che la globalizzazione dei mercati finanziari ha su di essi.

2) Alta potenzialità di rendimento che gli investimenti alternativi possiedono rispetto agli investimenti tradizionali, a cui corrisponde comunque un elevato profilo di rischio. L'utilizzo di investimenti non tradizionali deve tendere a migliorare il profilo di rischio/rendimento dell'investitore e a ridurre la volatilità dei mercati tradizionali, muovendosi in maniera propria, non correlata, indipendente.

3) Target degli investitori, istituzioni finanziare e wealthy individuals (persone molto ricche che dispongono di ingenti patrimoni), soggetti che hanno in comune disponibilità economiche elevate, un'ottima cultura finanziaria e nessuna necessità di tornare in possesso delle somme investite in tempi brevi. Infatti un'altra caratteristica degli investimenti alternativi è la scarsa liquidità: questa caratteristica è determinata dal fatto che, molto spesso, i gestori di questi investimenti privilegiano strumenti finanziari più convenienti dal punto di vista del rendimento, della copertura del rischio, della mancanza di correlazione coi mercati tradizionali, quindi con un basso indice di volatilità, mantenendo i rendimenti costanti nel tempo, ma con caratteristiche proprie di scarsa liquidità.

I principali strumenti finanziari che ricadono in questa categoria sono:

- Gli hedge funds

- I fondi di fondi hedge

- I fondi di private equity è un fondo comune che investe in società non quotate su mercati regolamentati.

- Il venture capital fund è un fondo comune specializzato in investimenti in piccole-medie imprese, con elevato potenziale di sviluppo e che si trovano nella loro fase di start-up.

- Commodities fonti di energia, metalli…

- Le obbligazioni strutturate attraverso queste un investitore istituzionale cerca una soluzione d'investimento fortemente personalizzata e orientata ad una logica di gestione a "rendimento assoluto". Solitamente il sottostante è costituito da uno o più fondi off-shore (ovvero non di diritto italiano). Tale soluzione, infatti, è stata sovente utilizzata per ovviare al problema della fiscalità che penalizza fortemente quest'ultima tipologia di prodotti.

Gli investitori Istituzionali, come le Casse di Previdenza, sfruttano la peculiare caratteristica di questi strumenti, ossia la scarsa correlazione agli andamenti dei mercati azionari ed obbligazionari, creando nel proprio portafoglio un comparto apposito, appunto il comparto alternativo, dove vengono inseriti questi strumenti "non direzionali" al fine di ridurre la volatilità media e di mantenere un rendimento costante del patrimonio.