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Il private equity nel mercato italiano: dal processo di acquisto al disinvestimento

Estratto della Tesi di Nicolò Chignola

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10 vengono ricondotte tutte le operazioni svolte dagli investitori istituzionali nel capitale di rischio delle imprese non quotate. A prescindere dal momento della vita delle aziende a cui si riferisce, il private equity viene ricondotto all’interno del settore del merchant banking, cioè l’insieme delle attività svolte in Italia dalle banche d’affari, le cui funzioni consistono nel collocamento e nella sottoscrizione di titoli, nei servizi di prestito, nella consulenza finanziaria e nel sostegno alla raccolta fondi per grandi società o privati dotati di un patrimonio elevato. A differenza delle banche commerciali o retail, le mechant bank non forniscono servizi al pubblico, come, ad esempio, la tenuta del conto corrente 7 . L’industria del private equity è relativamente nuova in quasi tutto il mondo e, soprattutto, a livello europeo; basti pensare che l’origine di un vero e proprio mercato viene fatto risalire agli anni Ottanta, con la realizzazione di alcuni atti formali a livello istituzionale 8 . Questo settore, tuttavia, può giocare un ruolo importante nel futuro sviluppo dei sistemi economico-finanziari a livello nazionale, continentale e internazionale, poiché è in grado di contribuire considerevolmente alla crescita dell’industria, investendo in quelle imprese caratterizzate da un notevole potenziale di sviluppo; tutto ciò ha delle ricadute più che positive sul tessuto economico di un Paese. Di conseguenza, in una economia moderna, il private equity ha un peso importante sotto diversi profili e costituisce un importante anello di congiunzione tra il sistema impresa e il mercato finanziario nel suo complesso 9 . Dal punto di vista delle imprese, l’attività di investimento nel capitale di rischio consente alle stesse di reperire quello che comunemente viene definito capitale “paziente”, in quanto non prevede, per definizione, scadenze di rimborso obbligatorie, ma verrà “restituito” solamente con il disinvestimento della partecipazione. Inoltre, data la sua natura a lungo termine, è una fonte flessibile che ben si adatta alle esigenze specifiche previste dagli obiettivi dell’azienda target, a seconda della fase del ciclo di vita in cui si trova: dal finanziamento per l’avvio dell’idea imprenditoriale, al sostentamento di nuovi progetti di sviluppo, come un’acquisizione o una fusione o l’approccio di un nuovo 7 Investopedia, Glossary, https://www.investopedia.com/terms/m/merchantbank.asp. 8 W.D. Bygrave, M. Hay, J.B. Peeters, Realizing Investment Value, Pitman Publishing, London, 1994. 9 G. Bracchi, A. Gervasoni, Venti anni di private equity, Egea, Milano, 2006.
Estratto dalla tesi: Il private equity nel mercato italiano: dal processo di acquisto al disinvestimento

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Il private equity nel mercato italiano: dal processo di acquisto al disinvestimento

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Informazioni tesi

  Autore: Nicolò Chignola
  Tipo: Tesi di Laurea Magistrale
  Anno: 2018-19
  Università: Università degli Studi di Verona
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia e Legislazione per l'Impresa
  Relatore: Silvano Corbella
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 134

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venture capital
private equity
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