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Acquisizioni in Cina ed in India: la reazione di breve periodo dei mercati sviluppati

Estratto della Tesi di Federica Paviolo

Estratto dalla tesi: Acquisizioni in Cina ed in India: la reazione di breve periodo dei mercati sviluppati
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passato. Inoltre, la globalizzazione ha anche obbligato l’India ad essere più attiva 
nell’affrontare la competizione sia all’interno del Paese sia all’esterno. 
La vecchia legislazione in materia di concorrenza, il “Monopolies and Restrictive Trade 
Practices Act” (“MRTP Act”) del 1969, è ormai diventata obsoleta ed è stata sostituita, nel 
2002, dal “Competition Act” (“CA”), con lo scopo di assicurare una concorrenza “leale” in 
India. A questo proposito, il “CA” ha anche introdotto un nuovo organo giuridico chiamato 
“Competition Commission of India” (“CCI”) che, tra le varie mansioni, si occupa dell’analisi 
di tutte le operazioni di M&A che coinvolgono le aziende indiane, soprattutto nel caso 
l’operazione superi i US$500 milioni.  
 
1.4.2  Tassazione 
L’”Income Tax Act” (“IT Act”) del 1961 si occupa principalmente di analizzare le transazioni 
al fine di poter garantire la struttura più efficiente in termini di tassazione. A questo proposito 
l’India ha intrapreso una serie di trattative con alcuni paesi al fine di evitare l’obbligo della 
doppia tassazione. 
 
1.4.3  Titoli azionari 
Secondo una legislazione indiana chiamata “Foreign Exchange Law”, una volta che una 
fusione, un’acquisizione o un’operazione similare è approvata dalla corte, l’azienda che 
sopravvive o quella creata “ex-novo” ha la possibilità di emettere nuove azioni e di trasferirle 
anche ad azionisti residenti al di fuori dell’India. L’unica condizione che deve essere 
rispettata riguarda la percentuale azionaria detenuta dagli azionisti non residenti nel Paese: 
non deve essere superiore ai limiti concessi dalla “Reserve Bank of India” (“RBI”) o da quelli 
stabiliti dalla regolazione in materia di FDI. Nel caso in cui i suddetti limiti vogliano essere 
superati, l’azienda deve obbligatoriamente ottenere l’approvazione del “Foreign Direct 
Investment Promotion Board (“FIPB”) e della RBI per poter emettere le azioni e trasferirle ai 
“non residenti”. Le stesse regole valgono anche nel caso i titoli siano già esistenti.  
Inoltre, ogni acquisizione è controllata dalla SEBI (“Substantial Acquisition of Shares and 
Takeovers”), altrimenti detta “Takeover Code”. La SEBI ha lo scopo di garantire che l’intero 
processo di acquisizione si basi sui principi di trasparenza, correttezza e pari opportunità per 
tutti gli investitori. Ad esempio, un’importante caratteristica del “Takeover Code” è l’obbligo,

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Acquisizioni in Cina ed in India: la reazione di breve periodo dei mercati sviluppati

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Informazioni tesi

  Autore: Federica Paviolo
  Tipo: Laurea II ciclo (magistrale o specialistica)
  Anno: 2010-11
  Università: Università degli Studi di Torino
  Facoltà: Economia
  Corso: Business Administration
  Relatore: Bernardo Bertoldi
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 91

FAQ

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