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Quando la proprietà entra in gioco: il ruolo della struttura azionaria delle aziende familiari oggetto di investimenti di Private Equity

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12 1.2. PRIVATE EQUITY, NON VENTURE CAPITAL Il termine “Private Equity” identifica l’insieme degli investimenti effettuati da operatori specializzati nel capitale di rischio di aziende non quotate, con l’obiettivo della valorizzazione dell’impresa oggetto di investimento nella prospettiva di una dismissione entro un periodo di medio-lungo termine. Congiuntamente ad ingenti disponibilità finanziarie, l’investitore istituzionale offre rilevanti esperienze professionali, competenze tecnico-manageriali e una rete di contatti con altri investitori e istituzioni finanziarie, fondamentali per guidare le aziende target in un significativo processo di crescita e sviluppo. Da un punto di vista prettamente terminologico, in questa sede si fa, dunque, riferimento alla definizione fornita dall’EVCA, l’ “European Venture Capital Association”: “Private Equity provides equity capital to enterprises not listed on a stock market. Private equity can be used to develop new products and technologies, to expand working capital, to make acquisitions, or to strengthen a company’s balance sheet. It can also resolve ownership and management issues – a succession in family-owned companies, or the buy-out or buy-in of a business by experienced managers may be achieved using Private Equity funding”. Come deducibile da una definizione che appare assolutamente aperta e generica, il termine Private Equity identifica una categoria molto ampia, cui appartengono differenti tipologie di investimenti estremamente variegati per caratteristiche e finalità. Per questo motivo in letteratura si sono gradualmente individuate specificazioni del fenomeno maggiormente particolareggiate e alcune categorie che raggruppino le operazioni in base ai differenti stadi del ciclo di vita dell’azienda target in cui l’investimento si colloca. In particolare, gli interventi realizzati nelle primissime fasi di vita dell’azienda (come il seed financing, lo start-up financing e il first stage financing) sono solitamente identificati come operazioni di Venture Capital. Con questo termine ci si riferirebbe ad investimenti realizzati in start-up con un alto potenziale di crescita e normalmente operanti nel settore delle tecnologie (Sattin, 2004). La definizione teorica dell’ EVCA utilizza le seguenti parole:
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Quando la proprietà entra in gioco: il ruolo della struttura azionaria delle aziende familiari oggetto di investimenti di Private Equity

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Informazioni tesi

  Autore: Mirko Hoz
  Tipo: Laurea liv.II (specialistica)
  Anno: 2012-13
  Università: Università Commerciale Luigi Bocconi di Milano
  Facoltà: Finance
  Corso: Finanza
  Relatore: Alessandro  Minichilli
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 98

FAQ

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Parole chiave

sviluppo
finanziamento
investimenti
crescita
private equity
soci
managerialità
aziende familiari
ownership
azionariato

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