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Il regolamento dei piani di incentivazione a base azionaria: implicazioni nel bilancio delle società

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Il regolamento dei piani di incentivazione a base azionaria: implicazioni nel bilancio delle 
società 
Capitolo 1 
Le caratteristiche Le caratteristiche Le caratteristiche Le caratteristiche    di un generico piano di un generico piano di un generico piano di un generico piano di incentivazione di incentivazione di incentivazione di incentivazione        
a base azionaria a base azionaria a base azionaria a base azionaria    
    
In questo primo capitolo sono sinteticamente descritte le caratteristiche ed i momenti 
più importanti in un generico piano di incentivazione a base  azionaria, poiché da questi 
dipende la corretta contabilizzazione.  
La definizione “Piani di incentivazione basati su azioni” comprende molteplici tipologie 
di strumenti fra cui i più frequenti sono: Piani di Stock Options, Stock Acquisition Right, 
Stock Appreciation Right, Restricted Share Units, ecc…  
Tuttavia, nonostante le marcate differenze fra le varie fattispecie, sono previste delle 
tappe e delle caratteristiche durante il loro svolgimento che accomunano la stragrande 
maggioranza delle tipologie. 
Il piano nasce con una delibera di aumento di capitale a servizio dello stesso, la 
quale di fatto autorizza l’assegnazione degli strumenti o diritti. Questo momento sarà 
chiamato in seguito grant date. 
Nel caso delle stock option alla grant date è fissato il prezzo di esercizio: il cosiddetto 
strike price. Affinché il piano persegua in maniera corretta il suo scopo, lo strike price è 
fissato ad un livello maggiore o pari dell’attuale valore del titolo
1
. In questo modo i 
dipendenti sono incentivati ad avere performance tali da far sì che il titolo azionario 
superi il prezzo di esercizio, ottenendo di conseguenza ingenti guadagni.  
 Un'altra caratteristica assai rilevante è la presenza delle cosiddette vesting 
conditions. Queste ultime altro non sono che condizioni vincolanti, raggiunte le quali, gli 
strumenti oggetto del piano diverranno esercitabili, mentre in caso contrario 
decadranno.  
Queste condizioni sono di vario tipo: possono essere completamente slegate dalla 
performance (ad esempio la permanenza del dipendente in azienda), possono essere 
condizioni di mercato (come il raggiungimento di uno specifico prezzo del titolo della 
società) o infine condizioni non di mercato ma che comunque rispecchiano la 
                                                           
1
 Nel gergo della finanza si dice che l’opzione è out of the money se lo strike price è maggiore del valore del 
titolo sottostante, mentre si dice at the money l’opzione il cui stike price è pari al valore del titolo sottostante.  
3
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Informazioni tesi

  Autore: Fabrizio Marziali
  Tipo: Laurea II ciclo (magistrale o specialistica)
  Anno: 2010-11
  Università: Università Commerciale Luigi Bocconi di Milano
  Facoltà: Economia
  Corso: Scienze economico-aziendali
  Relatore: Nicola Pecchiari
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 59

FAQ

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opzioni
analisi di bilancio
stock options
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incentivazione
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