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Metodologie di analisi delle performance degli hedge fund prima e durante la crisi finanziaria

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Anteprima della tesi: Metodologie di analisi delle performance degli hedge fund prima e durante la crisi finanziaria, Pagina 4
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CAPITOLO UNO: GLI HEDGE FUND 
1.1 Definizione di “hedge fund” 
Un hedge fund può essere definito come un organismo di investimento collettivo con la 
possibilità di investire le proprie risorse in qualsiasi tipo di attività finanziaria e/o reale e di 
ricorrere liberamente tanto all‟uso di strumenti derivati quanto alla leva finanziaria. 
Lo stile di gestione implica anche l‟assunzione di posizioni corte e il mantenimento di 
posizioni di rischio molto concentrate, nonché la possibilità di rapida rotazione dei portafogli tra 
i diversi mercati.  
L‟assunzione di posizioni scorrelate dal mercato, una maggiore volatilità dei rendimenti e 
una linea strategica di investimento che punta a realizzare una performance positiva (ovvero un 
absolute return)  a prescindere dalla direzione assunta dagli andamenti di mercato sono gli 
elementi che differenziano gli hedge fund dagli altri fondi di investimento.  
La convinzione che gli hedge fund fossero in grado di conseguire un absolute return, 
indipendentemente dai movimenti del mercato, crolla nel 2008, anno in cui le performance degli 
hedge fund furono del - 19%, secondo quanto registrato da Hedge Fund Research. 
Negli Stati Uniti, paese nel quale si sono sviluppati i primi hedge fund, ne esistono due 
principali tipologie societarie di hedge fund: U.S. (o fondi onshore) e fondi offshore: per fondi 
offshore si intendono delle società costituite con la forma di limited partnership situate nei 
cosiddetti “paradisi fiscali”, ovvero in paesi in cui si riscontra un regime di imposizione fiscale 
molto basso o assente.  
Non sono presenti vincoli normativi che limitano il ricorso a posizioni speculative per gli 
hedge fund, come invece avviene per i prodotti tradizionali, offrendo al comparto hedge la 
possibilità di conseguire profitti elevati, anche in periodi ribassisti. Per posizione speculativa si 
intende l‟assunzione di una posizione corta o lunga, relativamente ad una divisa o strumento 
finanziario, in previsione di un momento favorevole del mercato che permetta di realizzare un
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Informazioni tesi

  Autore: Sara Salvo
  Tipo: Laurea II ciclo (magistrale o specialistica)
  Anno: 2009-10
  Università: Università Carlo Cattaneo - LIUC
  Facoltà: Economia
  Corso: Scienze economico-aziendali
  Relatore: Eugenio Namor
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 142

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