I vantaggi per gli azionisti nel corporate e investment banking
Dal punto di vista degli azionisti (equity investor) di un’impresa, il debito mezzanino presenta diverse tipologie di vantaggi, principalmente legati alla possibilità di incrementare il grado di leva finanziaria, senza modificare il livello di rischio finanziario. Dal punto di vista degli azionisti/imprenditori è possibile osservare come:
• il debito mezzanino consenta di far fronte, nel caso di favorevoli opportunità di investimento, a eventuali fabbisogni finanziari che non possono essere soddisfatti mediante raccolta di capitale di debito, a causa di un’eccessivo livello di indebitamento o di eventuali restrizioni imposte dai preesistenti creditori senior;
• il debito mezzanino consenta, grazie alla flessibilità relativa ai flussi di cassa a esso associati, di far fronte al fabbisogno finanziario connesso a un progetto di investimento che preveda un periodo di tempo iniziale durante il quale non vi sono flussi di cassa in entrata, senza peraltro rinunciare al controllo (proprietà) dello stesso;
• il debito mezzanino consenta, se utilizzato nell’ambito di un processo di ristrutturazione finanziaria come fonte sostitutiva di parte del capitale di rischio, di migliorare la redditività del capitale e di rischio grazie a due effetti principali:
- la riduzione del costo medio ponderato delle fonti di finanziamento
dell’impresa, determinata dalla deducibilità degli interessi sul debito subordinato e dal minore costo di un finanziamento mezzanino rispetto al capitale di rischio;
- l’incremento della leva finanziaria
il costo medio ponderato del capitale (WACC) per un’impresa è dato appunto dalla media ponderata del costo delle diverse forme di finanziamento.
Continua a leggere:
- Successivo: Vantaggi offerti ai creditori senior nel corporate e investment banking
- Precedente: I potenziali vantaggi del mezzanine finance
Dettagli appunto:
-
Autore:
Alessandra Depaola
[Visita la sua tesi: "Obiettivi di performance e strategie aziendali. Il caso Krifi S.p.A."]
- Università: Università degli Studi di Ferrara
- Facoltà: Economia
- Esame: Economia delle aziende di credito
- Docente: Prof. Andrea Calamanti
- Titolo del libro: Corporate e Investment Banking
- Autore del libro: G. Forestieri
- Editore: Egea
- Anno pubblicazione: 2005
Altri appunti correlati:
- Strategia e governance degli intermediari finanziari
- Economia dell'innovazione
- Marketing nell’industria del turismo e dell’accoglienza
- Il mercato mobiliare
Per approfondire questo argomento, consulta le Tesi:
- Il Private Equity
- Opportunità di crescita delle Pmi e private equity
- Determinanti del Venture Capital: evidenze empiriche da un campione di Paesi europei
- Una finanza innovativa per lo sviluppo: origine ed evoluzione del venture capital e private equity
- Profili giuridici del Venture Capital - Terms and Conditions di un contratto di investimento
Puoi scaricare gratuitamente questo appunto in versione integrale.