Skip to content

La volatility skew: un confronto tra il mercato delle opzioni MIBO30 ed i Covered Warrants MIB30

Informazioni tesi

  Autore: Alessandro Santo
  Tipo: Tesi di Laurea
  Anno: 2000-01
  Università: Università Commerciale Luigi Bocconi di Milano
  Facoltà: Economia
  Corso: Economia delle Istituzioni e dei Mercati Finanziari
  Relatore: Francesco Saita
  Lingua: Italiano
  Num. pagine: 275

L’emissione di una nuova categoria di strumenti (i covered warrants) rappresenta uno tra i principali avvenimenti degli ultimi anni per i mercati finanziari. I covered warrants costituiscono un tipo di warrant emessi da banche di investimento e quotati sui mercati ufficiali; la funzione principale dei covered warrant è quella di permettere anche ad investitori di piccole dimensioni di poter investire in strumenti derivati.
L’obiettivo di questo lavoro è il confronto tra il mercato delle opzioni MIBO30 ed il mercato dei covered warrants emessi sull’indice MIB30 con una particolare attenzione volta verso il pricing e la volatilità implicita. La tesi consta di tre parti differenti. Nella prima parte si confronteranno i diversi mercati ed il loro sviluppo negli ultimi anni: ciò verrà svolto principalmente per quanto riguarda il mercato dei covered warrant che ha una storia più recente. Per il mercato dei covered warrants si valuteranno le quote di mercato dei diversi operatori e l’andamento nel tempo del bid – ask spread.
Nella seconda parte ci si concentrerà sul pricing e sulla volatilità implicita. Verranno introdotti i principali fattori che determinano il prezzo di un’opzione, si verificherà quale importanza abbiano la volatilità e la liquidità e quali siano le principali strategie di trading di volatilità attuabili. Nel capitolo 5 si parità dal modello di Black & Scholes per studiarne i difetti e si introdurranno alcuni dei numerosi modelli proposti dagli accademici negli ultimi anni. Ci si concentrerà su quelli che studiano la matrice della volatilità sia per quanto riguarda la volatility skew che per quanto riguarda la curva a scadenza della volatilità.
Nell’ultima sezione si analizzerà empiricamente la struttura della volatilità implicita a seconda degli strike per i due mercati oggetto di questa tesi e si tracceranno alcune valutazioni comparative per due diversi periodi temporali. Infine si tratterà il tema della relazione tra volatilità implicita e rendimenti dell’indice sottostante trovando conferma della relazione negativa tra queste due variabili.

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista
Mostra/Nascondi contenuto.
PREFAZIONE Derivati, opzioni, covered warrants…queste sono parole che sempre più si possono incontrare sfogliando i quotidiani finanziari o navigando su Internet nei siti finanziari. Parlando direttamente con gli operatori e gli investitori istituzionali si può poi facilmente avere l’impressione di come uno dei mercati più attivi e dinamici in questi ultimi anni sia stato proprio quello degli strumenti derivati. Questa affermazione vale sia da un punto di vista pratico, considerando l’aumento nel volume dei contratti scambiati e l’aumento della risorse che i maggiori intermediari finanziari dedicano a tale segmento di operatività, che da un punto di vista teorico considerando la quantità di ricerca prodotta ogni anno dalle migliori università, istituzioni finanziarie e centri di ricerca. Gli strumenti derivati soddisfano infatti esigenze diversissime (basti pensare alle possibilità di speculazione o di copertura di rischi insite in un semplice contratto di opzione) che lo rendono adatto a tutti gli operatori: sia per gli investitori professionali che per quelli individuali è quindi sempre più necessario al fine di compiere le migliori scelte di investimento conoscere a fondo questi nuovi contratti. Lo scopo di questo lavoro vuole essere un confronto tra alcuni strumenti derivati presenti nel mercato azionario italiano ponendo un accento particolare sull’aspetto della volatilità implicita. Lo spunto della tesi nasce dal forte incremento di quote di portafoglio investite in derivati “nuovi” come i covered warrants emessi dalle principali banche ed intermediari presenti sui mercati finanziari. Tali modificazioni nella struttura di portafoglio degli investitori ha determinato la nascita di un nuovo mercato spesso paragonabile a quello “storico” ed ufficiale per le opzioni MIBO e le Isoalfa per quanto riguarda liquidità e spessore.

CONSULTA INTEGRALMENTE QUESTA TESI

La consultazione è esclusivamente in formato digitale .PDF

Acquista

FAQ

Per consultare la tesi è necessario essere registrati e acquistare la consultazione integrale del file, al costo di 29,89€.
Il pagamento può essere effettuato tramite carta di credito/carta prepagata, PayPal, bonifico bancario, bollettino postale.
Confermato il pagamento si potrà consultare i file esclusivamente in formato .PDF accedendo alla propria Home Personale. Si potrà quindi procedere a salvare o stampare il file.
Maggiori informazioni
Ingiustamente snobbata durante le ricerche bibliografiche, una tesi di laurea si rivela decisamente utile:
  • perché affronta un singolo argomento in modo sintetico e specifico come altri testi non fanno;
  • perché è un lavoro originale che si basa su una ricerca bibliografica accurata;
  • perché, a differenza di altri materiali che puoi reperire online, una tesi di laurea è stata verificata da un docente universitario e dalla commissione in sede d'esame. La nostra redazione inoltre controlla prima della pubblicazione la completezza dei materiali e, dal 2009, anche l'originalità della tesi attraverso il software antiplagio Compilatio.net.
  • L'utilizzo della consultazione integrale della tesi da parte dell'Utente che ne acquista il diritto è da considerarsi esclusivamente privato.
  • Nel caso in cui l'Utente volesse pubblicare o citare una tesi presente nel database del sito www.tesionline.it deve ottenere autorizzazione scritta dall'Autore della tesi stessa, il quale è unico detentore dei diritti.
  • L'Utente è l'unico ed esclusivo responsabile del materiale di cui acquista il diritto alla consultazione. Si impegna a non divulgare a mezzo stampa, editoria in genere, televisione, radio, Internet e/o qualsiasi altro mezzo divulgativo esistente o che venisse inventato, il contenuto della tesi che consulta o stralci della medesima. Verrà perseguito legalmente nel caso di riproduzione totale e/o parziale su qualsiasi mezzo e/o su qualsiasi supporto, nel caso di divulgazione nonché nel caso di ricavo economico derivante dallo sfruttamento del diritto acquisito.
  • L'Utente è a conoscenza che l'importo da lui pagato per la consultazione integrale della tesi prescelta è ripartito, a partire dalla seconda consultazione assoluta nell'anno in corso, al 50% tra l'Autore/i della tesi e Tesionline Srl, la società titolare del sito www.tesionline.it.
L'obiettivo di Tesionline è quello di rendere accessibile a una platea il più possibile vasta il patrimonio di cultura e conoscenza contenuto nelle tesi.
Per raggiungerlo, è fondamentale superare la barriera rappresentata dalla lingua. Ecco perché cerchiamo persone disponibili ad effettuare la traduzione delle tesi pubblicate nel nostro sito.
Scopri come funziona

DUBBI? Contattaci

Contatta la redazione a
[email protected]

Ci trovi su Skype (redazione_tesi)
dalle 9:00 alle 13:00

Oppure vieni a trovarci su

Parole chiave

volatilità
mercati finanziari
warrant
mib 30
strumenti derivati
covered warrant
modello di black-scholes
mibo 30
volatility skew

Non hai trovato quello che cercavi?


Abbiamo più di 45.000 Tesi di Laurea: cerca nel nostro database

Oppure consulta la sezione dedicata ad appunti universitari selezionati e pubblicati dalla nostra redazione

Ottimizza la tua ricerca:

  • individua con precisione le parole chiave specifiche della tua ricerca
  • elimina i termini non significativi (aggettivi, articoli, avverbi...)
  • se non hai risultati amplia la ricerca con termini via via più generici (ad esempio da "anziano oncologico" a "paziente oncologico")
  • utilizza la ricerca avanzata
  • utilizza gli operatori booleani (and, or, "")

Idee per la tesi?

Scopri le migliori tesi scelte da noi sugli argomenti recenti


Come si scrive una tesi di laurea?


A quale cattedra chiedere la tesi? Quale sarà il docente più disponibile? Quale l'argomento più interessante per me? ...e quale quello più interessante per il mondo del lavoro?

Scarica gratuitamente la nostra guida "Come si scrive una tesi di laurea" e iscriviti alla newsletter per ricevere consigli e materiale utile.


La tesi l'ho già scritta,
ora cosa ne faccio?


La tua tesi ti ha aiutato ad ottenere quel sudato titolo di studio, ma può darti molto di più: ti differenzia dai tuoi colleghi universitari, mostra i tuoi interessi ed è un lavoro di ricerca unico, che può essere utile anche ad altri.

Il nostro consiglio è di non sprecare tutto questo lavoro:

È ora di pubblicare la tesi